Aktienrendite-Optimierungs­programm

Kunden, die berechtigt sind und sich für das Aktienrendite-Optimierungsprogramm anmelden möchten, können dies tun, indem sie “Einstellungen” und anschließend “Kontoeinstellungen” auswählen. Klicken Sie auf das Zahnradsymbol neben “Aktienrendite-Optimierungsprogramm”. Klicken Sie auf “WEITER” und füllen Sie alle erforderlichen Vereinbarungen/Offenlegungen aus.

Eine Klick für Klick-Anleitung erhalten Sie hier

Voll eingezahlte Wertpapiere sind Wertpapiere auf dem Konto eines Kunden, die vollständig bezahlt wurden. Überschuss-Margin-Wertpapiere sind Wertpapiere, die nicht vollständig bezahlt wurden, deren Marktwert jedoch 140% des Margin-Sollsaldos des Kunden übersteigt.

Der Ertrag, den ein Kunde im Austausch für verliehene Aktien erhält, hängt von den Leihsätzen ab, die auf dem außerbörslichen Wertpapierleihmarkt festgelegt werden. Diese Zinssätze können nicht nur je nach dem verliehenen Wertpapier, sondern auch je nach dem Ausleihdatum erheblich variieren. Im Allgemeinen zahlt IB den Teilnehmern Zinsen auf ihre Barsicherheiten zu einem Satz, der ungefähr 50% der Beträge entspricht, die IB für das Verleihen der Aktien verdient. Nehmen wir zum Beispiel an, IB verdient 15% auf das Jahr gerechnet mit dem Verleihen von Aktien im Wert von EUR 10.000 und es werden Barsicherheiten im Wert von EUR 10.000 auf das Konto eines Teilnehmers gebucht. Der normale tägliche Zinssatz, den IB an einen Teilnehmer auf die Barsicherheit zahlen würde, wäre EUR 2,08.

Die Barsicherheit, die dem Wertpapierdarlehen zugrunde liegt und für die Bestimmung der Zinszahlungen verwendet wird, wird nach einer Branchenkonvention bestimmt, wobei der Schlusskurs der Aktie mit einem bestimmten Prozentsatz multipliziert wird (im Allgemeinen 102-105%) und dann auf den nächsten Dollar/Cent/Pence etc. aufgerundet wird. Je nach Währung gibt es unterschiedliche Branchenkonventionen. Zum Beispiel würde eine Leihe von 100 Aktien einer USD-Aktie, die bei USD 59,24 schließt, USD 6.100 entsprechen (USD 59,24 x 1,02 = USD 60,4248; auf USD 61 runden, mit 100 multiplizieren). Nachstehend finden Sie eine Tabelle mit den verschiedenen Branchenkonventionen pro Währung:

USD       102%; auf den nächsten Dollar gerundet
CAD       102%; auf den nächsten Dollar gerundet
EUR       105%; auf den nächsten Cent gerundet
CHF       105%; auf den nächsten Rappen gerundet
GBP       105%; auf den nächsten Penny gerundet
HKD       105%; auf den nächsten Cent gerundet

Die Verzinsung endet am nächsten Geschäftstag nach dem Handelsdatum (T+1). Die Verzinsung endet ebenfalls am nächsten Geschäftstag nach dem Datum des Transfereingangs oder der Abmeldung.

Die folgenden Kontotypen sind berechtigt:

– Bar-Konto (Mindestkapital über $50,000 zum Zeitpunkt der Anmeldung oder einem äquivalenten Betrag in einer anderen Währung)

– Margin-Konto

Das Bar-Konto muss diese Mindestkapitalanforderung nur zum Zeitpunkt der Anmeldung zum Programm erfüllen. Wenn das Eigenkapital danach unter diesen Wert fällt, hat dies keine Auswirkungen auf bestehende Wertpapierleihen oder die Möglichkeit, neue Wertpapierleihen zu veranlassen.

Kunden, die die Teilnahme am Aktienrendite-Optimierungsprogramm beenden möchten, können dies tun, indem sie sich in die Kontoverwaltung einloggen und “Einstellungen” und danach “Kontoeinstellungen” auswählen. Klicken Sie auf das Schraubenschlüsselsymbol neben “Handelsberechtigungen”. Entfernen Sie das Häkchen aus dem Kästchen im Abschnitt Handelsprogramme mit der Überschrift “Aktienrendite-Optimierungsprogramm”. Klicken Sie auf “WEITER” und füllen Sie alle erforderlichen Vereinbarungen/Offenlegungen aus. Anträge auf Beendigung werden normalerweise am Ende des Tages bearbeitet.

Nach der Abmeldung kann ein Konto 90 Kalendertage lang nicht wieder angemeldet werden.

*Unternehmensanleihen
*Kommunalanleihen sind nicht zulässig.

Nein, solange IB nicht Teil der verkaufenden Gruppe ist.

Der erste Schritt ist die Bestimmung des Wertes von Wertpapieren, falls vorhanden, auf die IBKR ein Margin-Pfandrecht hat und die ohne die Teilnahme des Kunden am Aktienrendite-Optimierungsprogramm verliehen werden können. Ein Broker, der Kundenkäufe von Wertpapieren über ein Margin-Darlehen finanziert, darf laut Vorschrift die Wertpapiere dieses Kunden in einer Höhe von bis zu 140% des Cash-Debit-Saldos beleihen oder als Sicherheit verpfänden. Wenn zum Beispiel ein Kunde mit einem Barguthaben von $50,000 Wertpapiere mit einem Marktwert von $100,000 kauft, beträgt der Soll- oder Darlehenssaldo $50,000 und der Broker hat ein Pfandrecht auf 140% dieses Saldos oder $70,000 an Wertpapieren. Alle Wertpapiere, die der Kunde über diesen Betrag hinaus hält, werden als überschüssige Margin-Wertpapiere bezeichnet ($30,000 in diesem Beispiel) und müssen abgesondert werden, es sei denn, der Kunde erteilt IB die Genehmigung, über das Aktienrendite-Optimierungsprogramm zu verleihen.

Der Sollsaldo wird ermittelt, indem zuerst alle nicht auf USD lautenden Barguthaben in USD konvertiert werden und dann alle Erlöse aus Leerverkäufen von Aktien abgezogen werden (falls nötig in USD konvertiert). Wenn das Ergebnis negativ ist, geben wir 140% dieser negativen Zahl frei. Darüber hinaus werden Cash-Salden, die im Rohstoffsegment oder für Spot-Metalle und CFDs gehalten werden, nicht berücksichtigt.

BEISPIEL 1: Der Kunde hält eine Long-Position in Höhe von EUR 100.000 in einem USD-Basiswährungskonto mit einem EUR.USD-Kurs von 1,40. Der Kunde kauft auf USD lautende Aktien im Wert von USD 112.000 (Gegenwert EUR 80.000). Alle Wertpapiere gelten als voll bezahlt, da der in USD umgerechnete Bargeldsaldo ein Guthaben ist.

BEISPIEL 2: Der Kunde hält eine Long-Position im Wert von USD 80.000, eine Long-USD-Aktienposition in Höhe von USD 100.000 sowie eine Short-USD-Aktienposition im Wert von USD 100.000. Die Long-Wertpapiere im Gesamtwert von USD 28.000 werden als Margin-Wertpapiere angesehen, während die übrigen USD 72.000 als überschüssige Margin-Wertpapiere behandelt werden. Dies wird ermittelt, indem die Short-Aktienerträge vom Barsaldo subtrahiert werden (USD 80.000 – USD 100.000) und das Ergebnis mit 140% (USD 20.000 x 1.4 = USD 28,000) multipliziert wird.

Es gibt keine Garantie, dass alle zulässigen Aktien in einem bestimmten Konto durch das Aktienrendite-Optimierungsprogramm verliehen werden, da es möglicherweise keinen Markt zu einem vorteilhaften Kurs für bestimmte Wertpapiere gibt, IB möglicherweise keinen Zugang zu einem Markt mit bereitwilligen Darlehensnehmern hat oder IB Ihre Aktien nicht verleihen möchte.

Nein. Wertpapierleihen können in jeder ganzen Aktienmenge vergeben werden, obwohl IB extern nur in Vielfachen von 100 Aktien verleiht. Es besteht also die Möglichkeit, dass IB 75 Aktien von einem Kunden und 25 von einem anderen ausleiht, wenn es eine externe Nachfrage nach 100 Aktien gibt.

Für den Fall, dass die Nachfrage nach dem Ausleihen eines bestimmten Wertpapiers geringer ist als das Angebot an Aktien, die von den Teilnehmern IBs Aktienrendite-Optimierungsprogramms ausgeliehen werden können, werden die Wertpapierleihen anteilig zugeteilt (z. B. wenn das Gesamtangebot 20,000 und die Nachfrage 10,000 beträgt, hat jeder Kunde Anspruch auf 50% seiner Aktien, die er ausleihen kann).

Aktien können an jede beliebige Gegenpartei ausgeliehen werden und sind nicht nur auf andere LYNX- bzw. IB-Kunden beschränkt.

Nein. Das Programm wird vollständig von IB verwaltet, die nach der Bestimmung derjenigen Wertpapiere, die IB aufgrund eines Margin-Darlehenspfandrechts verleihen darf, nach eigenem Ermessen entscheiden kann, ob irgendwelche der voll bezahlten oder überschüssigen Margin-Wertpapiere verliehen werden können, und die Wertpapierleihen veranlassen kann.

Ausgeliehene Aktien können jederzeit und ohne Einschränkungen verkauft werden. Die Aktien müssen nicht rechtzeitig zurückgegeben werden, um den Verkauf der Aktie abzuwickeln und der Erlös aus dem Verkauf wird dem Konto des Kunden zum normalen Abrechnungstermin gutgeschrieben. Darüber hinaus wird die Leihgabe am Eröffnungstag des auf den Wertpapierverkauf folgenden Geschäftstages beendet.

Ja. Das Ausleihen von Aktien hat keinen Einfluss auf die Margin-Anforderung auf ungedeckter oder abgesicherter Basis, da der Verleiher das Risiko von Gewinnen oder Verlusten im Zusammenhang mit der ausgeliehenen Position behält.

Die Wertpapierleihe wird am T+1 der Maßnahme (Handel, Abtretung, Ausübung) beendet, durch die die Position geschlossen oder verringert wurde.

Ein Handelsstopp hat keine direkte Auswirkung auf die Fähigkeit, die Aktie zu verleihen. Solange IB die Aktie weiterhin verleihen kann, bleibt die Wertpapierleihe bestehen, unabhängig davon, ob die Aktie einem Handelsstopp ausgesetzt wird.

Wenn ein Kunde voll bezahlte Wertpapiere unterhält, die über das Aktienrendite-Optimierungsprogramm verliehen wurden, und anschließend ein Margin-Darlehen veranlasst wird, wird die Wertpapierleihe in dem Maße beendet, in dem die Wertpapiere nicht als Überschuss-Margin-Wertpapiere qualifiziert sind. Ähnlich verhält es sich, wenn ein Kunde, der Wertpapiere mit Überschussmargen unterhält, die über das Programm verliehen wurden, den bestehenden Marginkredit erhöht, kann die Wertpapierleihe wiederum in dem Maße gekündigt werden, dass die Wertpapiere nicht mehr als Überschussmargen-Wertpapiere qualifiziert werden.

In einem der folgenden Fälle wird eine Wertpapierleihe automatisch gekündigt:

– Wenn der Kunde sich entscheidet, die Programmteilnahme zu beenden
– Übertragung von Aktien
– Beleihung der Aktien mit einem bestimmten Betrag
– Verkauf von Aktien
– Call-Zuweisung/Put-Ausübung
– Schließung des Kontos

Aktien aus dem Aktienrendite-Optimierungsprogramm, die verliehen werden, werden in der Regel vor dem ex-Datum vom Entleiher zurückgefordert, um die Dividende zu erfassen und Zahlungen anstelle von Dividenden (Payments in Lieu, PIL) zu vermeiden.

Nein. Der Entleiher der Wertpapiere hat das Recht, in Bezug auf die Wertpapiere abzustimmen oder eine Zustimmung zu erteilen, wenn der Stichtag oder die Frist für die Abstimmung, die Erteilung der Zustimmung oder die Vornahme sonstiger Handlungen in die Leihfrist fällt.

Ja. Der Verleiher der Wertpapiere erhält alle Rechte, Optionsscheine, Spin-Off-Aktien und Ausschüttungen, die auf verliehene Wertpapiere erfolgen.

Kreditsicherheiten, ausstehende Aktien, Aktivitäten und Erträge werden in den folgenden 6 Abschnitten des Kontoauszugs angezeigt:

1. Details zum Barsaldo  – zeigt den Anfangsbestand der Barsicherheiten, die Nettoveränderung aufgrund der Kreditaktivität (positiv, wenn neue Wertpapierleihen veranlasst wurden; negativ bei Netto-Rückgaben) und den Endbestand der Barsicherheiten.

2. Netto-Aktienpositionsübersicht – für jede Aktie werden die Gesamtzahl der Aktien bei IBKR, die Anzahl der geliehenen Aktien, die Anzahl der verliehenen Aktien und die Netto-Aktien (= Aktien bei IBKR + geliehene Aktien – verliehene Aktien) angegeben.

3. Von IB verwaltete und verliehene Wertpapiere – listet für jede Aktie, die über das Aktienrendite-Optimierungsprogramm ausgeliehen wurde, die Anzahl der ausgeliehenen Aktien und den Zinssatz (%) auf.

4. Umsätze zu von IBKR verwalteten und verliehenen Wertpapieren – listet für jedes Wertpapier die Leihaktivität auf, einschließlich Leihertragszuteilungen (d. h. beendete Wertpapierleihen), neue Wertpapierleihen (d. h. veranlasste Wertpapierleihen); die Aktienmenge; den Nettozinssatz (%); Zinssatz auf Kundensicherheiten (%) und den Sicherheitsbetrag.

5. Zinsdetails zu von IB verwalteten und verliehenen – Details auf Einzelleihbasis, einschließlich des von IB erzielten Zinssatzes (%); des von IB erzielten Einkommens (stellt das Gesamteinkommen dar, das IB aus der Wertpapierleihe erzielt, das gleich {Sicherheitsbetrag * Zinssatz)/360} ist); des Zinssatzes auf Kundensicherheiten (stellt etwa die Hälfte des Einkommens dar, das IB aus der Wertpapierleihe erzielt) und des an den Kunden gezahlten Zinses (stellt das Zinseinkommen dar, das aus den Sicherheiten eines Kunden erzielt wird).

Hinweis: Dieser Abschnitt wird nur angezeigt, wenn die vom Kunden verdienten Zinsen für den Abrechnungszeitraum 1 USD übersteigen.

6. Aufgelaufene Zinsen – die Zinserträge werden hier als Zinsabgrenzung verbucht und wie alle anderen aufgelaufenen Zinsen behandelt (aggregiert, aber nur als Abgrenzung angezeigt, wenn sie 1 USD übersteigen und monatlich in Barmittel umgewandelt werden). Für die Jahresendberichterstattung wurden diese Zinserträge auf dem an US-Steuerzahler ausgegebenen Formular 1099 ausgewiesen.

Während der gesamten Leihdauer bleibt der Verleiher wirtschaftlicher Eigentümer seiner Aktien. Das bedeutet auch, dass dieser weiterhin das Marktrisiko trägt, das mit dem Besitz von Aktien verbunden ist, und dass dieser für Verluste im Zusammenhang mit verliehenen Aktien verantwortlich bleibt. Der Verleiher kann einen (einen Teil) seiner Investition (oder mehr) verlieren, wenn der Aktienkurs sinkt.