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Anleger können mit dem iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF in über 3.300 Einzeltiteln investieren, wobei die Unternehmen viele Branchen und Regionen repräsentieren und eine niedrige Marktkapitalisierung (Small Cap) aufweisen.
Informationen zum Referenzindex – MSCI World Small Cap Index (USD)
Der dem ETF zugrundeliegende Referenzindex ist der MSCI World Small Cap Index (USD), der vom Indexanbieter MSCI veröffentlicht und berechnet wird. Der Referenzindex ist wie ein Korb aus Aktien mit niedriger Marktkapitalisierung aus 23 entwickelten Märkten weltweit zu verstehen. Der Referenzindex basiert auf einer Auswahl von 4.116 Einzelwerten aus dem MSCI World Small Cap Index und deckt rund 14 Prozent der jeweiligen streubesitzadjustierten Marktkapitalisierung jedes eingebundenen Marktes/Landes ab.
Der Referenzindex wurde am 01. Januar 2001 lanciert – Daten zuvor basieren auf dem Back-Testing-Verfahren. Mit dem Stand des 31. Mai 2024 wies der Referenzindex eine Gesamtmarktkapitalisierung von 7,509 Billionen US-Dollar auf. Mit dem gleichen Stand lag die höchste Marktkapitalisierung eines Small-Cap-Wertes bei rund 22,594 Milliarden US-Dollar (das schafft mancher DAX-Wert nicht einmal). Die niedrigste Marktkapitalisierung lag zum gleichen Stichtag bei rund 20,71 Millionen US-Dollar. (Daten gemäß MSCI-Index-Factsheet vom 31. Mai 2024)
Die wichtigsten Einzeltitel im ETF-Portfolio
Der ETF nutzt die vollständig physische, optimierte Abbildungsmethode. Folglich gibt es zwischen den Positionen des ETF-Portfolios und des Referenzindex eine leichte Abweichung.
Die größte Position ist mit 0,27 Prozent eine Währungsposition im japanischen Yen. Auf den weiteren Plätzen folgen mit 0,19 Prozent Sarepta Therapeutics, mit 0,18 Prozent Caseys General Stores, mit 0,18 Prozent Reinsurance Group of America, mit 0,18 Prozent Flex, mit 0,17 Prozent Nutanix, mit 0,17 Prozent Nvent Electric, mit 0,17 Prozent Saia, mit 0,17 Prozent Wingstop und mit 0,17 Prozent Interactive Brokers.
Diese Top 10 Positionen erreichen gerade einmal eine Gewichtung von 1,85 Prozent. Im vorliegenden Fall kann folglich mehr als deutlich von einer ausreichenden Diversifikation gesprochen werden. Das Gesamtportfolio besteht aus 3.376 weiteren Einzelwerten (Zum Vergleich: Der Referenzindex bestand mit dem Stichtag des 31. Mai 2024 aus 4.116 Einzelwerten). (Quelle: iShares mit dem Stand vom 21. Juni 2024)
Sektoren-, Währungs- und Länderallokation
Das ETF-Portfolio besteht zu 99,60 Prozent aus Wertpapieren und zu 0,40 Prozent aus Cash- und Derivatebeständen. In Bezug auf die Länderallokation liegen die USA mit einem Anteil von 60,55 Punkten auf dem ersten Platz. Auf den nachfolgenden Plätzrn finden sich mit 12,09 Prozent Japan, mit 5,42 Prozent Großbritannien, mit 3,72 Prozent Kanada, mit 3,34 Prozent Australien, mit 2,14 Prozent Schweden, mit 1,56 Prozent die Schweiz, mit 1,41 Prozent Deutschland, mit 1,25 Prozent Frankreich, mit 1,15 Prozent Italien und mit 6,95 Prozent weitere Länder.
Entsprechend der Länderallokationen sind insbesondere der US-Dollar, der japanische Yen, das britische Pfund, der australische und kanadische Dollar, aber auch der Euro, sowie die schwedische Krone und der Schweizer Franken von Bedeutung für die Währungsdiversifikation innerhalb des Fondsportfolios.
Der stärkste Sektor ist der Bereich Industrie mit 20,01 Prozent. Nachfolgend finden sich mit 14,77 Prozent Finanzen, mit 13,38 Prozent Nicht-Basiskonsumgüter, mit 11,14 Prozent IT, mit 9,73 Prozent Gesundheit/Pharma, mit 7,90 Prozent Immobilien, mit 7,50 Prozent Materialien, mit 4,91 Prozent Energie, mit 4,81 Prozent Basiskonsumgüter, mit 2,96 Prozent Kommunikation und mit 2,48 Prozent Utilities. (Quelle: iShares mit dem Stand vom 21. Juni 2024)
iShares MSCI World Small Cap ETF im Detail
Der ETF kann über die Börse London in US-Dollar erworben werden. Die jährliche Pauschalgebühr beträgt 0,35 Prozent und die Ertragsverwendung des Fonds ist thesaurierend. Die Fonds- und Handelswährung ist der US-Dollar.
Der ETF nutzt die vollständig physische, optimierte, Replikationsmethode und erwirbt die Wertpapiere somit direkt. Der ETF wurde am 27. März 2018 aufgelegt und wies mit dem Stichtag des 21. Juni 2024 ein Anteilsklassevermögen in Höhe von rund 3,816 Milliarden US-Dollar auf. (Quelle: iShares mit dem Stand vom 21. Juni 2024)
Performance in der längerfristigen Betrachtung mehr als ausreichend
Der Referenzindex konnte seit der Veröffentlichung des ETF um insgesamt 43,54 Prozent zulegen, während der ETF um 43,66 Prozent hinzugewann. Auf Sicht der letzten fünf Jahre konnte der Index um 50,46 Prozent im Wert klettern, der ETF stieg um 50,49 Prozent.
Seit dem Jahresbeginn kletterte der Referenzindex bis zum 31. Mai 2024 um 3,50 Prozent, der ETF um 3,45 Prozent. Die längerfristige Performance kann sich demnach sehen lassen. (Performancedaten in Bezug auf den Referenzindex und der ETF gemäß iShares mit dem Stand des 31. Mai 2024)
Expertenmeinung – Small Caps könnten die großen Werte in der Breite outperformen
Betrachten wir uns kurz die Wasserstände der wichtigsten US-Indizes, nämlich des Dow Jones, des NASDAQ 100 und des S&P 500 zum Wochenschluss des 21. Juni 2024. Bei einer US-Marktgewichtung von über 60 Prozent sollte dem US-Aktienmarkt dementsprechend eine hohe Bedeutung zuzuschreiben sein. Ohnehin lenkt die Wall Street die restlichen Börsen der wichtigsten Märkte in Asien-Pazifik und Europa.
Mit einem Schlussstand von 39.150,33 Punkten konnte der Dow Jones im Börsenjahr 2024 bis dato um 3,88 Prozent zulegen. Mit 5.464,62 Punkten lag der S&P 500 mit 14,57 Prozent in 2024 vorne und mit 19.700,43 Punkten landete der NASDAQ 100 mit einem Plus von 17,08 Prozent auf dem Siegertreppchen der großen drei US-Indizes.
Die US-Börsen insgesamt sind in den letzten Monaten also doch mehr als nur gut gelaufen und eilten von Rekord zu Rekord. In der nun laufenden Börsenwoche steht neben dem Monatsabschluss auch der Quartals- und Halbjahresabschluss vor der Tür. Kommt es zu einer größeren Korrektur? Könnten die Small Caps die Blue Chips und Mid Caps outperformen oder vice versa?
Eine gehörige Portion der Performance des S&P 500 und vor allem des NASDAQ 100 kommt von großen, Billionen US-Dollar schweren Technologietiteln aus den Bereichen Halbleiter/IT/Halbleiter-Ausrüster und fußt auf einer atemberaubenden KI-Welle. Die Mega-Caps Alphabet A und C kletterten auf Sicht der letzten 52 Wochen jeweils um rund 49 Prozent, Amazon.com um über 51 Prozent und Microsoft um immerhin rund 35 Prozent. Ganz besonders aber die Kursrakete Nvidia schob es im Vergleichszeitraum mit beinahe 200 Prozent nach Norden.
Small Caps könnten auf absehbare Zeit überdurchschnittlich von Zinssenkungen profitieren. Denn im direkten Vergleich haben Small Caps nicht die gleichen Refinanzierungs- und Finanzierungskonditionen wie die großen Werte. Während Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft oder auch Nvidia unzählige Möglichkeiten haben Cash an sich zu binden oder neu freizusetzten, stehen den meisten Small Caps wesentlich weniger Möglichkeiten offen.
Sollten die Zinsen zum Beispiel im wichtigsten Kapitalmarkt der Welt, den USA, erstmals in diesem Jahr wieder sinken und zumindest noch eine oder eine weitere Zinssenkung in 2025 folgen, könnte dies die Finanzierungskosten der Small Caps senken helfen. In der Eurozone, in Kanada, in der Schweiz senkte man die Zinsen zuletzt. Noch gibt sich die US-Notenbank aufgrund der sich festbeißenden Inflation weiterhin hart und hält an der hohen Verzinsung fest.
Parallel dazu wäre zu bedenken, dass man mit dem vorliegenden ETF zudem ein Vehikel mit einer enormen Streuung im Depot hat. Schaden kann ein derart diversifiziertes Produkt im Depot wohl eher nicht.
Mögliches Setup
Eine vorerst abwartende Haltung wäre einzunehmen bis es zu einer weiteren Konsolidierung kommt, um dann eine Neupositionierung einzugehen. Ein Kauf könnte bei einem Kurs von 6,80 US-Dollar eingegangen werden und ein erstes Ziel könnte bei 8,00 US-Dollar liegen. Die Position könnte zum Beispiel mit einem Stoploss von 6,30 US-Dollar begrenzt werden. Das Chance-Risiko-Verhältnis liegt bei diesem Setup bei 3.25.
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