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Anleger können mit dem iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF in Aktien von Unternehmen aus dem Sektor Erdöl & Erdgas des europäischen Leitindex STOXX Europe 600 investieren. Der ETF bietet dem Anleger einen einfachen, transparenten und kostengünstigen Zugang zu Unternehmen, die das Gros ihrer Erträge mit der Produktion, dem Vertrieb und Verkauf von Erdöl- und Erdgas und deren Derivaten erzielen.
Informationen zum Referenzindex – STOXX Europe 600 Oil & Gas Index Net Return
Dem iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF liegt der Referenzindex STOXX® Europe 600 Oil & Gas Net Return Index (Symbol: SXER/ISIN: EU0009658798) zugrunde. Der Index wird vom Anbieter STOXX/Qontigo (der Gruppe Deutsche Börse zuzurechnen) veröffentlich und berechnet.
Der hier für den ETF herangezogene Referenzindex ist ein Sektorindex. Dieser misst die Performance der großen und mittelgroßen europäischen Wertpapiere des Sektors Öl & Gas. Der Sektor Versorger ist einer der 20 Sektoren aus dem Leitindex STOXX Europe 600.
Der STOXX Europe 600 wies mit dem Stichtag des 31. Juli 2024 eine streubesitzadjustierte Gesamtmarktkapitalisierung in Höhe von 10,948 Billionen Euro auf, der hier dem ETF zugrunde liegende Index des Sektors Oil & Gas kam mit dem gleichen Stichtag auf 477,4 Milliarden Euro Marktkapitalisierung.
Im vorliegenden Fall handelt es sich um einen streubesitzadjustierten und die Marktkapitalisierung gewichtenden Index. Die Anzahl der Mitglieder ist variabel und liegt gegenwärtig bei 22 Einzeltiteln. Der Referenzindex wird quartalsweise im März, Juni, September und Dezember auf seine Zusammensetzung hin überprüft.
Die Berechnung erfolgt alle 15 Sekunden während der Handelszeit von 09:00 Uhr bis 18:00 Uhr MEZ in Euro, wird aber auch in US-Dollar angeboten. Neben der hier für den ETF verwendeten Indexvariante Net Return gibt es auch noch die Indexvarianten Gross Return und Price in Euro und Net Return, Gross Return und Price in US-Dollar. (Daten gemäß STOXX/Qontigo-Index-Factsheet vom 31. Juli 2024)
Die wichtigsten Einzeltitel im ETF-Portfolio
Der ETF nutzt die vollständig physische Abbildungsmethode. Folglich besteht zwischen den Positionen des ETF-Portfolios und des Referenzindex eine recht hohe Deckungsgleichheit.
Die größten Positionen sind mit 30,50 Prozent Shell, mit 14,87 Prozent TotalEnergies, mit 14,04 Prozent BP, mit 7,05 Prozent ENI, mit 5,35 Prozent Equinor, mit 4,83 Prozent Vestas Wind Systems, mit 3,46 Prozent Siemens Energy, mit 3,33 Prozent Repsol, mit 1,93 Prozent Snam und mit 1,86 Prozent Galp.
Diese Top 10 erreichen eine Gewichtung von 87,22 Prozent. Aufgrund dieser hohen Gewichtung der ersten zehn Positionen kann nicht von einer ausreichenden Diversifikation gesprochen werden. Allerdings handelt es sich schlicht und weg um einen Sektor-ETF. Anleger spekulieren mit dem hier vorliegenden Sektor ETF auf eine Outperformance gegenüber dem Gesamtmarkt, in diesem Fall dem STOXX Europe 600. Das Gesamtportfolio besteht insgesamt noch aus 12 weiteren Einzelwerten und 10 Cash- und Derivatepositionen. (Quelle: iShares mit dem Stand vom 09. August 2024)
Sektoren-, Währungs- und Länderallokation
Das ETF-Portfolio besteht zu 98,69 Prozent aus Wertpapieren der Kategorie Öl und Gas und zu 0,48 Prozent aus Wertpapieren der Kategorie Grundstoffe. Die restlichen 0,83 Prozent verteilen sich auf Cash- und Derivatebestände.
Die Länderallokation weist Großbritannien mit 44,54 Prozent auf dem ersten Platz aus. Auf den weiteren Plätzen folgen Frankreich mit 16,91 Prozent, Italien mit 10,70 Prozent, Norwegen mit 8,17 Prozent, Dänemark mit 4,83 Prozent, Spanien mit 4,02 Prozent, Deutschland mit 3,46 Prozent, Portugal mit 1,86 Prozent, Polen mit 1,79 Prozent, Finnland mit 1,71 Prozent und Österreich mit 1,18 Prozent.
In Bezug auf die Währungsallokation sind das britische Pfund mit einem Anteil von 44,54 Prozent und der Euro mit einem Anteil von 39,84 Prozent die beiden dominierenden Währungsblöcke. Ferner gibt es noch Wertpapiere, die an ihren Heimatbörsen in norwegischen und dänischen Kronen, sowie in polnischen Zloty gehandelt werden. (Quelle: iShares mit dem Stand vom 09. August 2024)
iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas ETF im Detail
Der ETF kann über den Handelsplatz Xetra (IBIS) in Euro erworben werden. Die jährliche Pauschalgebühr beträgt 0,47 Prozent und die Ertragsverwendung des Fonds ist ausschüttend. Die Fonds- und Handelswährung ist der Euro. Der ETF nutzt die vollständig physische, Replikationsmethode und erwirbt die Wertpapiere somit direkt. Der ETF wurde am 08. Juli 2002 aufgelegt und wies mit dem Stichtag des 12. August 2024 ein Fondsvermögen in Höhe von rund 480,610 Millionen Euro auf. (Quelle: iShares vom 13. August 2024)
Langfristige Performance mehr als erfreulich
Seit der Auflage des ETFs konnte der Index um 141,08 Prozent hinzugewinnen, der ETF schaffte es im Vergleichszeitraum auf 136,43 Prozent. Auf Sicht der letzten 10 Jahre konnte der Index ein Plus von 56,71 Prozent und der ETF ein Plus von 60,30 Prozent erreichen. In den letzten fünf Jahren waren es für den Index 39,20 Prozent und für den ETF 40,67 Prozent.
Seit Jahresbeginn gewann der Index um 5,62 Prozent, der ETF um 5,77 Prozent hinzu. Die jeweiligen Performance-Differenzen dürften hauptsächlich auf Transaktionskosten, Gebühren und vor allem auch auf Wechselkurseffekte zurückzuführen sein. (Performancedaten in Bezug auf den Referenzindex und der ETF gemäß iShares mit dem Stand des 31. Juli 2024)
Expertenmeinung – globaler Rohölbedarf dürfte langfristig weiter wachsen
Sicherlich gibt es in Bezug auf den Rohöl- und Gasmarkt jeden Handelstag immer viele Nachrichten – der Nachrichtenfluss versiegt selten, vor allem Krisennews aus Nahost oder in Bezug auf den Russland-Ukraine-Krieg. Vor allem aber die immer wieder wichtigen Einschätzungen zur allgemeinen Marktlage und Prognosen zum globalen Angebot und der weltweiten Nachfrage, bewegen den Rohöl- und Gasmarkt ebenso.
Oft können drei nicht ganz unwichtige Quellen herangezogen werden, um sich eine zusätzliche Meinung rund um den Rohöl- und Erdgasmarkt bilden zu können. Dabei handelt es sich um die Prognosen, Einschätzungen und Berichte der Internationalen Energie Agentur (IEA/International Energie Agency), der US-Energiebehörde EIA (U.S. Energy Information Administration) und der OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries). Hier sollen einmal die OPEC-Einschätzungen und die EIA-Einschätzungen dargestellt werden.
Im Rahmen ihres Monatsberichts mit dem Stichtag des 12. August 2024 geht die OPEC von einem Weltwirtschaftswachstum 2024 und 2025 von jeweils 2,9 Prozent aus, sowie einem USA-BIP-Plus von 2,4 Prozent in 2024 und 1,9 Prozent in 2025.
Für die Eurozone geht man von einem BIP-Plus von 0,7 Prozent in 2024 und von 1,2 Prozent in 2025 aus. China dürfte der OPEC nach in 2024 mit 4,9 Prozent und mit 4,6 Prozent in 2025 wachsen. Diese Daten nebst zusätzlicher BIP-Schätzungen für weitere Länder wie Indien, Russland und Brasilien sollen das Szenario sein, auf das die OPEC ihre Prognosen für den globalen Rohölmarkt aufsetzt.
Die OPEC sieht die globale Rohölnachfrage in 2024 bei 104,46 Millionen Fass pro Tag, was eine Revision gegenüber dem letzten OPEC-Bericht von 130.000 Fass pro Tag weniger Nachfrage entspricht. Gegenüber den 102,21 Millionen Fass pro Tag in 2023 stieg die globale Rohölnachfrage aber an. Im Jahr 2025 dürfte die Nachfrage auf 106,31 Millionen Fass pro Tag klettern. Das globale Angebot dürfte in 2024 bei 103,48 Millionen Fass täglich liegen, in 2025 dürften es 105,62 Millionen Fass sein. Diesen Daten nach befände sich der globale Rohölmarkt (vor allem aufgrund der OPEC+-Deals zur Produktionskürzung) in 2024 und auch in 2025 im Defizit.
Der EIA zufolge dürften die Rohölpreise für den weltweit wohl bekanntesten und wichtigsten Leitkontrakt Brent Crude Oil in den kommenden Jahren im Schnitt auf dem gegenwärtigen Niveau liegen. Für 2024 geht man von 84 US-Dollar, für 2025 von 86 US-Dollar aus. Die Ölkonzerne dürften mit diesen Preisen mehr als stabile Ergebnisse erwirtschaften.
Die EIA geht von einer globalen Rohölproduktion von 102,36 Millionen Fass pro Tag aus, 2025 dürften es 104,44 Millionen Fass pro Tag sein. Damit ist zumindest eine Differenz zu den OPEC-Schätzungen erkennbar. Beide Quellen gehen aber von einer ansteigenden Produktion aus. Die EAI sieht die globale Nachfrage in 2024 bei 102,94 Millionen Fass pro Tag und in 2025 bei 104,55 Millionen Fass pro Tag. Auch hier ist demnach ein Defizit zu konstatieren.
Der vorliegende ETF eignet sich für einen langfristigen Investmenthorizont im Bereich des Sektors Rohöl und Erdgas von drei bis fünf Jahren oder gar weit darüber hinaus.
Mögliches Setup
Bevor man eine Neupositionierung vornimmt, wäre gegebenenfalls eine weitere Konsolidierungsbewegung abzuwarten. Eine Position könnte bei einem Kurs von 35,00 Euro aufgebaut werden, mit einem ersten Ziel bei 41,00 Euro. Die Position könnte zum Beispiel mit einem Stoploss von 33,00 Euro begrenzt werden. Das Chance-Risiko-Verhältnis liegt bei diesem Setup bei 3.00.
Informationen zum / zu den auf dieser Seite genannten Produkt(en) finden Sie hier: iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF (DE)
Quellen:
https://www.eia.gov/outlooks/steo/pdf/steo_full.pdf
https://momr.opec.org/pdf-download/index.php
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