Anleger können mit dem Global X S&P 500 Covered Call ETF Erträge mit einer Covered-Call-Strategie auf den marktbreiten US-Index S&P 500 erzielen. Der ETF erwirbt dabei Aktienwerte oder einen Korb an Aktienwerten des S&P 500 und verkauft darauf entsprechende gedeckte Kaufoptionen, um zusätzlich zur Performance der Aktienwerte mit den Optionsprämien Erträge zu generieren.
Informationen zum Referenzindex – Cboe S&P 500 BuyWrite 15% WHT Total Return Index
Der dem ETF zugrundeliegende Referenzindex ist der Cboe S&P 500 BuyWrite 15% WHT Total Return Index (Bloomberg Indexticker: BXMU), der vom Indexanbieter CBOE Global Indices veröffentlicht und berechnet wird. Der Index bezieht sich im Kern auf die Indexzusammensetzung des marktbreiten US-Index S&P 500.
Der Index misst die Performance einer Strategie für gedeckte Kaufoptionen auf den S&P 500. Diese Strategie setzt sich aus zwei Komponenten zusammen. Diese Strategie setzt sich aus zwei Komponenten zusammen. Die erste Komponente besteht aus einem auf den S&P 500 indexierten Portfolio, die zweite setzt sich aus dem Verkauf einer Reihe am Geld befindlicher Kaufoptionen auf den S&P 500 mit einer jeweils einmonatigen Laufzeit zusammen.
Der Index hat eine Basis von 100,00 Punkten, die vom 18. Juni 2004 stammt und wurde am 20. Juli 2021 erstmals veröffentlicht und berechnet. Die Berechnung erfolgt in US-Dollar und dies alle 15 Sekunden von 15:31 Uhr bis 22:30 Uhr MEZ (Angabe Sommerzeit) während der Regel-Handelsstunden an den US-Börsen.
Der Index wird monatlich ausbalanciert und auf einer Total-Return-Basis berechnet. Erträge aus Dividenden der im S&P 500 enthaltenen Einzeltitel, sowie die vereinnahmten Erträge aus den verkauften Call-Optionen werden in das S&P 500-Portfolio reinvestiert. (Quelle: Index Methodik Factsheet von CBOE Global Indices mit dem Stand vom 05. April 2023)
Die wichtigsten Einzeltitel im Referenzindex
Die größte Position im Index ist mit 6,80 Prozent Apple. Auf den weiteren Plätzen folgen mit 6,10 Prozent Microsoft, mit 6,00 Prozent Nvidia, mit 3,90 Prozent Amazon.com, mit 2,70 Prozent Meta Platforms Class A, mit 2,00 Prozent Berkshire Hathaway Class B, mit 2,00 Prozent Alphabet Class A, mit 1,90 Prozent Broadcom, mit 1,60 Prozent Alphabet Class C und mit 1,40 Prozent Tesla.
Diese Top 10 Positionen erreichen eine Gewichtung von 34,40 Prozent. (Quelle: Global X mit dem Stand vom 24. März 2025)
Die wichtigsten Einzeltitel im ETF
Der ETF nutzt die synthetische (swap-basierte), demnach nicht physische Abbildungsmethode. Aufgrund der synthetischen Replikation des Index besteht zwischen den Positionen des ETF-Portfolios und denen des Referenzindex keine Deckungsgleichheit.
Die größte Position ist mit 4,61 Prozent General Motors. Auf den weiteren Plätzen folgen mit 4,52 Prozent Vertex Pharmaceuticals, mit 4,45 Prozent ConocoPhillips, mit 4,39 Prozent CMEGroup, mit 4,33 Prozent BlackRock, mit 4,25 Prozent Microsoft, mit 4,24 Prozent Nextera Energy, mit 4,23 Prozent Duke Energy, mit 4,22 Prozent Constellation Energy und mit 4,07 Prozent T-Mobile US.
Diese Top 10 Positionen erreichen eine Gewichtung von 43,31 Prozent. Im vorliegenden Fall können sich die Gewichtungen und Aufteilungen innerhalb des ETF-Portfolios beliebig, ja täglich ändern. Das ist aufgrund der synthetischen Abbildungsmethode handelsüblich.
Das ETF-Portfolio kann im Vergleich zum Referenzindex aus wesentlich mehr oder gar aus wesentlich weniger Einzelpositionen bestehen. Das Hauptziel des ETFs bleibt die so gut wie nur mögliche Abbildung des Referenzindex. Zum Zeitpunkt dieser Analyse bestand das ETF-Portfolio aus 36 Einzelpositionen und einer Cash-Position. (Quelle: Global X mit dem Stand vom 24. März 2025)
Sektoren-, Währungs- und Länderallokation des ETF
Der ETF besteht zum Zeitpunkt der Analyse mit dem Stand der Daten vom 24. März 2025 zu 99,93 Prozent aus Aktien und zu 0,07 Prozent aus Cash- und Derivatepositionen. In Bezug auf die Sektoren-, Länder- und auch Währungsallokation werden keine Angaben gemacht. Da das Underlying jedoch der Cboe S&P 500 BuyWrite 15 % WHT Index ist, der sich im Wesentlichen auf den S&P 500 bezieht, besteht das Portfolio nahezu komplett aus US-Wertpapieren, die auf US-Dollar lauten. (Quelle: Global X mit dem Stand vom 24. März 2025)
Global X S&P 500 Covered Call ETF im Detail
Der ETF kann zum Beispiel über die gettex (Börsenkürzel: GETTEX2) in der Handelswährung Euro erworben werden. Die Fondswährung ist allerdings der US-Dollar. Die jährliche Pauschalgebühr beträgt 0,45 Prozent und die Ertragsverwendung des Fonds ist ausschüttend, wobei eine monatliche Ausschüttungen angestrebt wird.
Der ETF nutzt die synthetische Replikationsmethode (swap-basiert) und erwirbt die Wertpapiere somit nicht direkt. Der ETF wurde am 11. Juli 2023 aufgelegt und wies mit dem Stichtag des 24. März 2025 ein Fondsvermögen (AUM) in Höhe von rund 77,443 Millionen US-Dollar auf. (Quelle: Global X mit dem Stand vom 24. März 2025)
Performance des Referenzindex und des Index längerfristig mehr als solide
Der Referenzindex konnte seit der Auflage des ETF um 22,84 Prozent im Wert steigen, während der ETF selbst eine Performance von 22,16 Prozent erreichte. Auf Sicht der letzten 12 Monate konnte der Index um 16,96 Prozent und der ETF um 16,57 Prozent hinzugewinnen. Die Abweichungen sind größtenteils mit den Gebühren und Transaktionskosten zu erklären. (Performancedaten in Bezug auf den Referenzindex und den Index gemäß Global X mit dem Stand vom 28. Februar 2025)
Expertenmeinung – recht solide Ergebnisse in einem volatilen Marktumfeld
Bis dato schlug sich der ETF in dem recht volatilen Marktumfeld der letzten Wochen recht gut. Die Kurse an den US-Börsen und damit auch beim S&P500 kamen schließlich ordentlich ins Rutschen. Der marktbreite S&P500 Index bildete im Februar 2025 mit 6.147,43 Punkten (auf intraday-Basis) ein Rekordhoch aus, doch seitdem ging es mit dem führenden US-Index auf zwischenzeitlich 5.504,65 Punkte (ebenfalls auf intraday-Basis) abwärts. Mit einem recht hohen Anteil kosteten vor allem starke Kurseinbrüche unter anderem bei Nvidia, Broadcom, Tesla und weiteren Mega-Caps den S&P 500 Index ordentlich Punkte.
Die Marktstimmung vor allem bei den Privatanlegern bleibt seit mehreren Wochen recht eingetrübt. Dies erkennt man am bekannten Sentiment der American Association of Individual Investors (AAII). Im Rahmen der letzten Umfrage vom 19. März 2025 gaben sich immerhin 58,1 Prozent bearish im Hinblick auf die Kursentwicklung des S&P 500 auf Sicht der nächsten sechs Monate. Der historische Durchschnittswert für das Bärenlager liegt bei 31,0 Prozent, die Abweichung ist demnach erheblich.
Das Bullenlager konnte nur 21,6 Prozent erreichen (historischer Durchschnitt liegt bei 37,5 Prozent) und neutral gaben sich 20,3 Prozent (historischer Durchschnitt liegt bei 31,5 Prozent). Insgesamt zeigt diese Investorenstimmung der Privatanleger die Unsicherheit.
In den letzten beiden Handelswochen hatten die professionellen Marktteilnehmer an den Terminmärkten in Bezug auf die Kursentwicklungen an den US-Aktienmärkten ein Wörtchen mitzureden. Durch den großen Verfallstag stieg die Unsicherheit am Markt und vor allem Privatanleger kommen mit teils extremen Kursentwicklungen (siehe z.B. Tesla) überhaupt nicht klar, verkaufen zu früh oder geraten in Panik.
Je stärker sich die Privaten bearish geben, desto eher dürfte sich der S&P 500 Index wieder erholen. Das Sentiment fungiert als Kontraindikator. Im derzeitigen Marktumfeld dürfte auch die vom hier präsentierten ETF genutzte Strategie weiterhin solide Ergebnisse erwirtschaften können.
Anleger sollten jedoch einen längerfristigen Anlagehorizont beabsichtigen. In Bezug auf das hier beschriebene Produkt sollte der Anlagehorizont zumindest auf 1-3 Jahre ausgelegt sein.
Informationen zum/zu den auf dieser Seite genannten Produkt(en) finden Sie hier: Global X S&P 500 Covered Call ETF– Laufende Gebühren: 0,45 % – Risikoindikator: 5 – KID – Factsheet – Prospekt
Quellen:
https://www.aaii.com/sentimentsurvey
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