Wix.com Aktie Prognose Squarespace wurde übernommen: Steht Wix als nächstes auf der Liste?

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Das Unternehmen betreibt eine Plattform zur Erstellung von Websites. Gegründet wurde der Konzern bereits im Jahr 2006 und den Börsengang wagte man im Jahr 2013. Den bislang beeindruckendsten Höhenflug erlebte die Wix.com-Aktie von 2020 auf 2021, als die Kurse innerhalb weniger Monate von rund 80 auf über 360 USD kletterten. Doch dann folgte ein Rücksetzer.

Seit Anfang 2023 erholt sich der Kurs allmählich. Die Bullen haben aufgrund guter Fundamentaldaten wieder das Ruder an sich gerissen. Aktuell befindet sich das Papier sowohl mittel- als auch langfristig in einem Aufwärtstrend. Mitte 2024 hatte ich Wix.com zuletzt analysiert und der der Aktie bullische Aussichten auf den Weg gegeben.

Expertenmeinung: Der Konzern wird am Mittwoch, den 19. Februar, seine Zahlen zum abgelaufenen Quartal veröffentlichen. Analysten gehen von einem Gewinn je Aktie in Höhe von 63 Cent aus. Im Vorjahr lag man mit 5 Cent je Aktie gerade so im positiven Bereich. Dies wäre eine erhebliche Steigerung.

Aus technischer Sicht sehen wir hier sowohl bei rund 220 als auch bei 230 USD eine solide Unterstützung. Solange die Bullen diese Ebene halten können, bleibe ich vorerst bei positiven Aussichten.

Aussicht: BULLISCH

Quelle:
Earningswhispers.com; https://www.earningswhispers.com/stocks/wix

Die Wachstumsdynamik nimmt Quartal um Quartal zu. Wix hat wieder abgeliefert und brilliert mit einem Gewinnsprung um 36 %.

Erfolg auf ganzer Linie

Im Jahresverlauf hatte ich mehrfach auf Wix hingewiesen und auch auf den direkten Konkurrenten Squarespace, der inzwischen übernommen wurde.

Eine ausführliche Analyse zu Wix finden Sie beispielsweise hier:
Übernahmekandidat Wix mit mustergültigem Kaufsignal

Der heutige Artikel soll nur als kurzes Update nach den Quartalszahlen dienen.

Der Gewinn lag in Q3 mit 1,50 USD je Aktie weit über den Erwartungen von 1,44 USD. Mit einem Umsatz von 445 Mio. USD hat man die Analystenschätzungen von 442 Mio. USD ebenfalls übertroffen. Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 13 % und einem Gewinnsprung um 36 %.

Die FCF-Marge hat sich auf Jahressicht von 16 % auf 29 % massiv verbessert. Der freie Cashflow hat sich von 44 auf 128 Mio. USD nahezu verdreifacht.

Die Bookings haben um 16 % auf 449,8 Mio. USD zugenommen. Die Zeichen stehen also weiterhin auf Wachstum. Mit hoher Wahrscheinlichkeit wird die Dynamik auch im kommenden Quartal weiter zunehmen.

Wix kam, sah und siegte

Es ist also genau so gekommen, wie im letzten Artikel antizipiert. Die Wachstumsdynamik hat weiter zugenommen. Wix hat wieder die Erwartungen übertroffen und die Prognose erhöht.

Auszug aus der letzten Analyse:
„Weit bedeutender ist die Zunahme der Wachstumsdynamik. Im ersten Quartal lag das Umsatzplus bei 10 % und im zweiten Quartal bei 12 %. Die Bookings verzeichneten in Q2 bereits einen Anstieg um 15 % und sollen sich im Jahresverlauf weiter beschleunigen.“

Darüber hinaus ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass die Erwartungen zu niedrig sind. Wenn man sich die Quartalsberichte etwas genauer anschaut, stellt man fest, dass Wix sehr konservative Prognosen vorlegt. Meistens verspricht man das, was man ohnehin schon erreicht hat.

Prognose erhöht und trotzdem zu niedrig?

Wix verfährt auch in diesem Quartal wieder nach diesem Muster. Man verspricht nur das, was man ohnehin schon erreicht hat.
Das Management von Wix kennt schließlich nicht nur die Ergebnisse aus den ersten drei Quartalen, sondern auch schon einen Großteil des vierten Quartals.

Daher hat man die Prognose für das Booking-Wachstum im zweiten Halbjahr von 16 % auf 17 % erhöht. Ende des Jahres soll der Wert sogar bei 18 % liegen.

Die Umsatzerwartungen wurden leicht erhöht und die FCF-Marge soll im laufenden Geschäftsjahr auf 27-28 % statt 26-27 % steigen.
Da die FCF-Marge in Q3 bereits bei 29 % lag, ist es wahrscheinlich, dass das noch nicht das Ende der Fahnenstange ist und die Profitabilität im kommenden Jahr weiter zunehmen wird.

Derzeit geht man davon aus, dass der Umsatz im kommenden Jahr um 14 % auf 33,74 USD je Aktie zunehmen wird, nach +10 % in diesem Jahr.
Der freie Cashflow soll in diesem Jahr auf 7,67 USD je Aktie klettern und im kommenden Jahr um 23 % auf 9,42 USD je Aktie.

Wix kommt demnach auf einen forward P/FCF von 24,0. Im kommenden Jahr würde der P/FCF auf 19,5 sinken.
Das sind jedoch die noch nicht aktualisierten Schätzungen. Wix hat die Zahlen erst vor wenigen Stunden vorgelegt und Banken sowie Researchhäuser hatten noch nicht die Gelegenheit nachzubessern. In den nächsten Tagen dürfte es zu einer Revision zur Oberseite kommen.

Daher ist das Fazit dasselbe wie in den vorherigen Analysen: Im Verhältnis zu all den angesprochenen Punkten scheint die Bewertung niedrig zu sein.

Mit dem Ausbruch über den Widerstand bei 175 USD ist es zu einem prozyklischen Kaufsignal gekommen. Nach dem ersten Aufwärtsimpuls ist ein typischer Rücksetzer an das Ausbruchsniveau erfolgt, der bisher bullisch aufgelöst wurde.

Solange die Aktie nicht unter 175 USD zurückfällt, ergeben sich mögliche Kursziele bei 200 und 212 USD. Mittelfristig wären auch 235 USD denkbar.

Wix ist monatelang am Widerstand bei 175 USD gescheitert, jetzt wurde er impulsiv durchbrochen. Wie hoch kann es jetzt gehen?

Websites aus dem Baukasten

Wix betreibt eine cloudbasierte Plattform für Website-Design und -Entwicklung. Das Unternehmen bietet seinen Kunden entsprechende Vorlagen, einen Editor sowie einen Website-Builder, Suchmaschinenoptimierungstools, Logo-Services, Web-Hosting und E-Mail-Marketing-Dienstleistungen an.

Das System ist denkbar einfach und somit auch für Laien nutzbar. Durch die neuen Software-as-a-Service (SaaS) Modelle bietet Wix seinen Kunden sehr einfache Bausteine an, um Websites via Baukastensystem selbst erstellen zu können.

Programmierkenntnisse sind keine notwendig und neue Internetauftritte und Online-Shops können binnen Stunden erstellt werden.
Für viele kleinere Unternehmen und Privatnutzer ist das eine bequeme und einfache Möglichkeit, einen Online-Shop oder eine Webseite zu erstellen.

Ist Wix der nächste Übernahmekandidat?

Mit den beiden Anbietern von Website-Baukästen Wix und Squarespace hatten wir in diesem Jahr viel Glück.

Nachdem ich Squarespace im Mai zum widerholten Mal empfohlen hatte (Link), wurde wenige Tage danach ein Übernahmeangebot vorgelegt und man konnte in kürzester Zeit einen erheblichen Kursgewinn eintüten.

Bei Wix läuft es noch erfreulicher: Die Aktie befindet sich seit Monaten im Rallyemodus und ist seit der Analyse im Februar um 50 % gestiegen. Wer die Analyse aus dem Vorjahr als Anlass zum Einstieg genutzt hat, hat sein Geld sogar mehr als verdoppelt.

Wie realistisch ist es, dass die Rallye weitergeht? Oder ist die Fahnenstange bald erreicht?

Aus technischer Sicht ist die Lage eindeutig. Die Bullen sind über Monate hinweg am Widerstand bei 174 USD gescheitert.
Sollte der Ausbruch per Wochenschluss bestätigt werden, würde es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 200 und 212 USD kommen.

Ein Ergebnis dieser Höhe hat keiner vorhergesehen

Aus fundamentaler Sicht ist die Lage natürlich etwas komplizierter. Im letzten Quartal lag der Gewinn mit 1,67 USD je Aktie weit über den Erwartungen von 1,32 USD. Mit einem Umsatz von 435,7 Mio. USD hat man die Analystenschätzungen von 434 Mio. USD ebenfalls knapp übertroffen.

Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 12 % und einem Gewinnsprung um 32 %.
Dass der Gewinn stark überproportional steigt, ist keine Überraschung.

Wie bereits in den vorherigen Analysen angesprochen, handelt es sich um ein sehr gut skalierbares Geschäft. Die Kosten für zusätzliche Kunden tendieren gegen Null. Entwicklungskosten fallen nur einmal an, egal, wie viele Kunden es nutzen. Das zeigt auch der Umstand, dass die Mitarbeiterzahl auf Jahressicht nicht gestiegen ist.

Daher ist das Profitabilitätsniveau, das Wix perspektivisch erreichen könnte, außerordentlich hoch. Derzeit liegt die FCF-Marge bei 27 %. Damit ist Wix bereits hochprofitabel, theoretisch wäre aber auch das Doppelte denkbar.

Der Trend bei Wix zeigt also definitiv in die richtige Richtung. Es läuft besser, als die Prognostiker und der Vorstand es erwartet hätten.
Daher hat man die Prognose für den Umsatz in diesem Jahr von 1,74 – 1,76 auf 1,75 – 1,76 Mrd. USD leicht erhöht.
Für die FCF-Marge stellt man 26-27 % statt 26 % in Aussicht.

Das ist der Kurstreiber

Diese Anpassungen sind positiv, aber eher geringfügig. Weit bedeutender ist die Zunahme der Wachstumsdynamik.
Im ersten Quartal lag das Umsatzplus bei 10 % und im zweiten Quartal bei 12 %. Die Bookings verzeichneten in Q2 bereits einen Anstieg um 15 % und sollen sich im Jahresverlauf weiter beschleunigen.

Darüber hinaus ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass die Erwartungen zu niedrig sind. Wenn man sich die Quartalsberichte etwas genauer anschaut, stellt man fest, dass Wix sehr konservative Prognosen vorlegt. Meistens verspricht man das, was man ohnehin schon erreicht hat.

Hier ein Beispiel:
Im ersten Quartal lag die FCF-Marge bei 26 %, also erhöhte man die Prognose für die FCF-Marge in diesem Jahr von 25 auf 26 %.
Im zweiten Quartal lag die FCF-Marge bereits bei 27 %, also erhöhte man die Prognose auf 26 – 27 %.

Man darf gespannt sein, was am 30. November geschieht, wenn Wix die nächsten Quartalsergebnisse vorlegt.

Im Verhältnis zu all den angesprochenen Punkten, scheint ein forward P/FCF 24,5 niedrig zu sein. Sind die Prognosen richtig, sinkt der P/FCF im kommenden Jahr auf knapp unter 20.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Trader sind immer wieder auf der Suche nach Unternehmen mit hohem Wachstum und starken Fundamentaldaten. Derzeit werden sie beim israelischen Web-Design- und Hosting-Unternehmen fündig.

Zuletzt konnte der Konzern im Mai mit starken Ergebnissen zum ersten Quartal überzeugen. Hierbei zog der Gewinn gegenüber dem Vorjahr um +42% an. Der Umsatz stieg ebenfalls um +12% auf 420 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Zudem kündigte das Unternehmen ein Aktienrückkaufprogramm in der Höhe von 225 Millionen US-Dollar an. Dies war ein überaus starker Cocktail, welcher die Wix-Aktie im Mai regelrecht explodieren ließ.

Expertenmeinung: Das bisherige Allzeithoch der Aktie aus dem Jahr 2021 befindet sich über der Marke von 360 USD. Bis dorthin wäre noch viel Platz vorhanden. Der Trend befindet sich derzeit in einer stark bullischen Phase.

Nach den starken Anstiegen im Mai bildete sich wenig später eine klassische Bullenflagge. Aus dieser trendbestätigenden Formation ist das Papier im gestrigen Handel ausgebrochen und liefert somit ein klares Kaufsignal. Nun müsste noch der kleinere Widerstand bei 174.09 USD gebrochen werden, um die Aufwärtsbewegung von hier aus dynamisch fortsetzen zu können.
Aussicht: BULLISCH

Quelle:
Earningswhispers.com; https://www.earningswhispers.com/epsdetails/WIX