Wix.com Aktie Prognose Wix: Das sind jetzt die Kursziele

Wix hat sich ambitionierte Ziele gesteckt und sie bei Weitem übertroffen. Spiegeln die Kurse das wider, oder ist das der Startschuss zur Rallye?

Keine Vorkenntnisse nötig

Wix.com betreibt eine cloud-basierte Plattform für Website-Design und -Entwicklung. Das Unternehmen bietet seinen Kunden entsprechende Vorlagen, einen Editor sowie einen Webseiten-Builder, Suchmaschinen-Optimierungstools, Logo-Services, Web-Hosting und E-Mail-Marketing-Dienstleistungen an.

Das System ist denkbar einfach und somit auch für Laien nutzbar. Durch die neuen Software-as-a-Service (SaaS) Modelle bietet Wix seinen Kunden sehr einfache Bausteine an, um Webseiten via Baukastensystem selbst erstellen zu können.

Programmierkenntnisse sind keine notwendig und neue Internetauftritte und Online-Shops können binnen Stunden erstellt werden.
Für viele kleinere Unternehmen und Privatnutzer ist das eine bequeme und einfache Möglichkeit, einen Online-Shop oder eine Webseite zu erstellen.

Aus eigener Erfahrung kann ich Ihnen sagen, das Produkt ist überzeugend.

Hat die Rallye gerade erst begonnen?

Seit der letzten Analyse zu Wix (Erwartungen pulverisiert: Wix als KI-Profiteur?) hat die Aktie in etwa um 50% zugelegt, doch das könnte längst nicht das Ende der Fahnenstange sein.
Von den Höchstkursen bei über 360 USD sind wir meilenweit entfernt. Ist es realistisch, dass die Aktie dieses Niveau wieder erreichen wird?

Seitdem wir Wix zuletzt ausführlich beleuchtet haben, hat das Unternehmen dreimal Quartalszahlen vorgelegt – und die hatten es durchweg in sich.

In Q2 lag der Gewinn mit 1,26 je Aktie weit über den Erwartungen von 0,55 USD. Der Umsatz übertraf mit 390 Mio. die Analystenschätzungen von 382 Mio. USD ebenfalls.
Darüber hinaus erhöhte man die Umsatzprognose von 1,52 – 1,54 auf 1,54 – 1,56 Mrd. USD und die FCF-Erwartungen von 172 – 180 auf 200 – 210 Mio. USD.

Drei Monate später meldete man einen Quartalsgewinn von 1,14 USD je Aktie, weit mehr als die Konsensschätzungen von 0,78 USD je Aktie.
Der Umsatz übertraf mit 394 Mio. USD die Erwartungen von 390 Mio. USD erneut.

Es geht Schlag auf Schlag

Daraufhin erhöhte man die Prognose für den Umsatz auf 1,56 Mrd. USD und für den freien Cashflow auf 235 – 240 Mio. USD.

Heute, am 21. Februar, wurden die Zahlen zum Schlussquartal 2023 vorgelegt. Der Gewinn lag mit 1,22 je Aktie wieder weit über den Erwartungen von 0,98 USD. Der Umsatz lag mit 404 Mio. USD im Rahmen der Schätzungen.

Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 14% und einer Verdopplung des Gewinns.

Damit hat Wix die im Dreijahresplan festgelegten Ziele für 2023 deutlich übertroffen das erste nach GAAP profitable Geschäftsjahr zwei Jahre früher erreicht als man gehofft hatte.

Die laufenden Sparmaßnahmen zahlen sich aus. Während der Umsatz im letzten Geschäftsjahr von 1,39 auf 1,56 Mrd. USD gestiegen ist, sind die operativen Kosten von 1,15 auf 1,07 Mrd. USD gesunken.

Der freie Cashflow legte von -33,5 auf +182,2 Mio. USD zu. Ohne die Restrukturierungsmaßnahmen hätte man einen FCF von 246,1 Mio. USD erreicht. Die FCF-Marge lag demnach bei 16%.

Wix hat die Schwelle überschritten

Wix verdient inzwischen genug Geld, um die SBC (aktienbasierte Vergütung von Mitarbeitern) durch Buybacks auszugleichen.
Dadurch ist die Zahl der ausstehenden Aktien in den letzten 12 Monaten sogar von 57,99 auf 56,83 Millionen Stück gesunken.

Da man zuletzt mehr als 600 Mio. USD an Barmitteln besaß, kann man sich die Buybacks problemlos leisten. Daher ist man gerade dabei, die erforderlichen Genehmigungen für weitere Aktienrückkäufe in Höhe von 225 Mio. USD einzuholen.  

Bei Wix dürften sich fortan alle Rädchen im Sinne der Anleger drehen. Im angebrochenen Geschäftsjahr erwartet man ein Umsatzwachstum von 11-13%, die FCF-Marge soll von 16% auf 22% steigen und gleichzeitig sinkt die Zahl der Aktien.

Sollten die anvisierten Ziele erreicht werden, würde der freie Cashflow 2024 in etwa auf 384 Mio. USD steigen.
Wix kommt demnach auf einen forward P/FCF von 18,6. In Anbetracht der Charakteristiken des Geschäftsmodells, wie beispielsweise der guten Skalierbarkeit und wiederkehrenden Umsätzen, sowie den vorliegenden Wachstumsraten ist das wenig.

Seit dem Börsengang vor etwa zehn Jahren war Wix je nach Kennzahl selten oder nie günstiger. Das KUV lag durchschnittlich bei 6,1 und heute bei 4,5. Der P/FCF lag noch nie unter 30 und meistens über 40.
Je nachdem, welche Kennzahl man wählt, lässt sich ein Potenzial von 36% bis über 100% ableiten.

Mit dem Ausbruch über das Widerstandsband bei 96-100 USD, hat sich das Chartbild deutlich aufgehellt. Für antizyklische Investoren würde ein Rücksetzer auf dieses Niveau ein äußerst gutes Chance-Risiko-Verhältnis bieten.
Dasselbe gilt für die Unterstützung bei 110 USD.

Gelingt hingegen ein Ausbruch über 135 USD, kommt es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 150 und 164 USD.