Travelers Companies Aktie Prognose Travelers Cos: Das hat der Markt noch nicht verstanden

Sondereffekte haben verschleiert, was bei Travelers in Wirklichkeit passiert. Das operative Ergebnis ist explodiert – wird es die Aktie auch?

Ein traditionsreiches Unternehmen mit modernem Ansatz

Travelers Cos gehört zu den bekanntesten US-Versicherungsunternehmen, wurde 1853 gegründet und gehört zu den ältesten Versicherern in den Vereinigten Staaten.

Das Unternehmen bietet eine Vielzahl von Versicherungsprodukten an, darunter private und gewerbliche Sach- und Unfallversicherungen wie Autoversicherungen, Hausratversicherungen, Haftpflichtversicherungen, Geschäftsversicherungen und Spezialversicherungen.

Travelers setzt auf fortschrittliche Technologien und Datenanalysen, um Risiken besser zu verstehen und maßgeschneiderte Versicherungsprodukte anzubieten. Das hat es dem Unternehmen ermöglicht, in einem sich ständig verändernden Marktumfeld wettbewerbsfähig zu bleiben.

Profiteur auf mehreren Ebenen

Machen wir uns nichts vor, spannend hört sich das nicht an, es handelt sich eben um einen Versicherer.
Das Geschäft ist vergleichsweise simpel und daran wird sich in Zukunft auch wenig ändern.

Das Chance-Risiko-Verhältnis von Travelers ist jedoch hervorragend und die mögliche Rendite erheblich.

Travelers profitiert auf mehreren Ebenen von den deutlich gestiegenen Zinsen. Da man das Kapital der Versicherungsnehmer jetzt wieder zu höheren Zinsen anlegen kann, ist die Profitabilität im Altgeschäft deutlich gestiegen.

Hinzu kommt, dass man den Kunden auch wieder attraktivere Angebote machen kann, was das Neukundengeschäft beflügelt.
Das hat dazu geführt, dass es ab 2021 zu einer Beschleunigung des Wachstums gekommen ist.

Der Umsatz konnte in den letzten vier Jahren von 32,0 auf 41,4 Mrd. USD massiv gesteigert werden.
Gleichzeitig wurde die Zahl der ausstehenden Aktien von 254 auf 230 Millionen Stück reduziert und der Gewinn von 10,48 auf 13,13 USD je Aktie gesteigert werden.

Gewinnexplosion voraus

Die beste Phase und der mit Abstand größte Gewinnsprung könnte uns aber noch bevorstehen.
Zuletzt ist es zu einer erheblichen Beschleunigung der Wachstumsdynamik gekommen.

Im Schlussquartal 2023 hat sich der Gewinn nahezu verdoppelt. Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres konnte der Umsatz um 16 % auf 11,2 Mrd. USD und das operative Ergebnis um 45 % auf 1,12 Mrd. USD gesteigert werden.

Der Markt scheint bisher nicht verstanden zu haben, was hier in Wirklichkeit vor sich geht, denn oberflächlich betrachtet, kletterte der Gewinn „nur“ um 14 % auf 4,69 USD je Aktie.

Die große Diskrepanz zwischen dem Anstieg des gemeldeten Gewinns und dem operativen Ergebnis ist jedoch ausschließlich auf einen steuerlichen Sondereffekt zurückzuführen.

Ausblick und Kursziele

Bisher spiegelt sich dieser Umstand nicht in den Kursen wider, obwohl es selbst die Prognostiker verstanden haben. Derzeit sehen die Konsensschätzungen für dieses Jahr einen Gewinnsprung um 38 % auf 18,10 USD je Aktie vor.
In den beiden kommenden Jahren werden jeweils Wachstumsraten von 10-17 % erwartet.

In den letzten fünf Jahren wurde Travelers durchschnittlich mit einer P/E von 13,9 gehandelt und bei den vorliegenden Wachstumsraten ließe sich auch deutlich mehr rechtfertigen.

Gehen wir trotzdem davon aus, dass eine P/E von 13,9 fair ist, ergibt sich bis Jahresende ein Kursziel von 251,59 USD.
Das entspricht einem Kurspotenzial von 25 % oder einer annualisierten Rendite von 50 %. Auf Sicht von 18 Monaten ergibt sich ein Kursziel von 293,29 USD.

Travelers ist übergeordnet klar bullisch. Der jüngste Rücksetzer hat die Aktie an den kürzlich überwundenen Trendkanal zurückgeführt. Darunter erstreckt sich von 188 bis 195 USD eine Unterstützungszone.

Die Chancen stehen daher nicht schlecht, dass die Aktie irgendwo zwischen 188 und 200 USD wieder zur Oberseite dreht.
Sobald die Aktie in diesem Bereich erste positive Signale sendet, dürfte das von vielen Tradern zu einem Long-Trade animieren.

Kursziele auf der Oberseite liegen bei 220 und 230 USD. Werden 230 USD überschritten, ergibt sich ein extrapoliertes Kursziel bei 250 – 255 USD.