Flutter Entertainment Aktie Prognose Flutter: Gewinnsprung um 67 %. Kursziel Allzeithoch?

Wenn etliche Großinvestoren eine Aktie kaufen, hat das meistens einen guten Grund. Denn die klügsten Köpfe der Börsenwelt setzen selten aufs falsche Pferd.

Das Beste, was die Börse zu bieten hat

Es gibt wenig Dinge an der Börse, denen ich eine größere Beachtung schenke als den 13F-Filings der US-Großinvestoren. 99% aller Interviews von sogenannten Experten kann man hingegen vergessen.

Um eine Analogie zu bemühen: Das wäre so, als würde man sich einen Sportmoderator als Vorbild nehmen, um Spitzensportler zu werden. Stattdessen muss man sich selbstverständlich Spitzensportler als Vorbild nehmen, wenn man ähnliche Ambitionen hat.

Für die Börse gilt dasselbe. Das Beste daran ist, dass uns die erfolgreichsten Investoren in ihre Depots blicken lassen müssen.
Jeder, der in den USA mehr als 100 Mio. USD verwaltet, muss seine Beteiligungen viermal im Jahr öffentlich machen.

Damit verraten die Großinvestoren ihre Geheimnisse des Erfolgs. Und während die wenigsten von uns jemals 2 Meter hochspringen werden, kann jeder mühelos den Koryphäen der Investment-Branche nacheifern. Dazu sind keine besonderen Fähigkeiten notwendig.

Die Auswertung der sogenannten 13F-Filings ist äußerst aufschlussreich. Erzählen können die Fondsmanager schließlich viel, aber durch die Offenlegung ihrer gehaltenen Positionen wird klar, in welche Unternehmen sie ihr Geld investieren.

Diese Aktie steht ganz oben auf den Kaufzetteln

In den meisten Quartalen kristallisieren sich einige Aktien heraus, die auf besonders großes Interesse gestoßen sind.
Und so ist es auch dieses Quartal wieder.

Eine der Aktien, die ganz oben auf den Kaufzetteln stand, ist Flutter Entertainment. Nachdem im ersten Quartal ValueAct eingestiegen ist, haben im zweiten Quartal auch Egerton Capital, Maverick Capital und Cantillon Capital den Einstieg gewagt.

Das dürfte kein Zufall sein, denn die großen Investoren schauen sich Filings der Kollegen, die sie schätzen, ebenfalls ein.

Im letzten Quartal sind vier weitere Fonds eingestiegen und die vorherigen Käufer haben ihre Positionen erheblich aufgestockt.
Makaira Partners hat die Aktie aus dem Stand mit über 6% gewichtet, Tiger Global mit 3,4% und Viking Global mit 2,2%. Cantillon hat die Beteiligung vervielfacht und gewichtet Flutter jetzt ebenfalls mit 3,4%.

Diese Namen werden den meisten Anlegern nichts sagen, sie können sich jedoch sicher sein, dass sich dahinter besondere Geschichten verstecken. Makaira wurde beispielsweise von Thomas Bancroft gegründet, der zuvor mehr als ein Jahrzehnt bei Geiceo gearbeitet und dort ein Portfolio von 3,5 Mrd. USD verwaltet hat. Damals war es das einzige eigenständige Portfolio unter dem Dach von Berkshire.

Wenn derartige Fondsmanager Aktien kaufen, drängt sich unweigerlich die Frage auf, ob man nicht auch einsteigen sollte. Noch wichtiger ist aus meiner Sicht jedoch der Lerneffekt.

Wer oder was ist Flutter Entertainment?

Flutter Entertainment ist ein prominenter Name in der Glücksspiel- und Unterhaltungsbranche und in seiner heutigen Form durch die Fusion von Paddy Power und Betfair im Jahr 2016 entstanden.

Die Fusion hat den Grundstein für eine starke Präsenz in Europa gelegt und bot eine solide Plattform, um weitere Märkte zu erschließen. Später erfolgte die Übernahme von FanDuel, einem der führenden Anbieter für Daily Fantasy Sports in den USA, was den Einstieg in den aufstrebenden US-amerikanischen Glücksspielmarkt erleichtert hat.

Anschließend erfolgte eine weitere Fusion, dieses Mal mit The Stars Group, wodurch man zu einem der größten Glücksspielanbieter weltweit wurde.

Heute ist man in mehr als 100 Ländern aktiv und bietet eine breite Palette von Glücksspielangeboten, darunter Sportwetten, Online-Casinos, Poker und Daily Fantasy Sports.
Durch diese Diversifikation ist Flutter Entertainment weniger anfällig für regulatorische Eingriffe sowie Schwankungen in einzelnen Märkten oder Segmenten.

Neben den namensgebenden Portalen gehören auch noch etliche andere Wettanbieter zum Konzern, darunter Fanduel, Sky Betting & Gaming, Sportsbet, Sisal, Pokerstars und einige mehr.

Neue Strategie stellt sich als Volltreffer heraus

Die Großinvestoren waren mit ihrem Einstieg nicht früh dran. Die ersten Käufe fanden Anfang des Jahres statt, nachdem der Kurs bereits massiv gestiegen war und nachdem Flutter 2023 bereits einen Gewinnsprung um 55% verzeichnet hatte.

Der Gewinnsprung ist auf eine ganze Reihe von Faktoren zurückzuführen. Darunter ein erhebliches Wachstum in den USA, wo man 3,7 Millionen neue Spieler gewinnen konnte.
Hinzu kam die erfolgreiche Übernahme und Integration von Sisal, einer führenden Marke für Online-Wetten und iGaming in Italien.

Eine der wichtigsten Erfolgsfaktoren scheint eine strategische Neuausrichtung zu sein, denn seitdem man die „Local Hero“-Strategie verfolgt, läuft das Geschäft ungleich besser.
Dabei handelt es sich um eine Reihe von Maßnahmen, um sich von den globalen Wettbewerbern abzuheben und als lokaler Akteur aufzutreten.

Um das zu erreichen, setzt man auf lokale Marketingkampagnen mit Partnern vor Ort oder passt Produkte und Dienstleistungen den spezifischen Vorlieben der jeweiligen Märkte an.

Gewinn explodiert

Im laufenden Jahr hat sich der positive Trend von 2023 eindrucksvoll fortgesetzt. Im letzten Quartal konnte die Zahl der monatlich aktiven Spieler um 16% auf 12,9 Millionen gesteigert werden.
Der Umsatz kletterte um 27% auf 3,25 Mrd. USD und das Ergebnis verbesserte sich von -0,10 auf +0,43 USD je Aktie.

Der große Wachstumstreiber ist nach wie vor die USA. Dort kletterte der Umsatz um 51% auf 1,25 Mrd. USD. In Großbritannien verzeichnete man ein Umsatzplus um 18% auf 846 Mio. USD, in Australien einen Anstieg um 12% auf 371 Mio. USD und im Segment International ein Plus von 15% auf 781 Mio. USD.
Flutter ist in jeder Region profitabel und verzeichnete jeweils mindestens einen Gewinnsprung um 14%.

In den anderen Quartalen war die Entwicklung ähnlich. Unter dem Strich wird in diesem Jahr ein Gewinnsprung um 64% auf 5,75 USD je Aktie erwartet.
Die hohen Gewinnsteigerungen sind darauf zurückzuführen, dass das US-Geschäft gerade erst den Sprung in die Profitabilität geschafft hat.

Flutter kommt demnach auf eine forward P/E von 46,2. Da der Gewinn im kommenden Geschäftsjahr um weitere 55% steigen soll, würde die P/E dadurch auf 29,8 sinken.

Warum eine ganze Reihe von Großinvestoren eingestiegen ist, lässt sich daher leicht erklären.
Flutter Entertainment verzeichnet enorme Gewinnsprünge. Darüber hinaus hat die Wachstumsdynamik zuletzt zugenommen. Im ersten Quartal lag das Umsatzplus bei 16%, im zweiten bei 20% und im dritten bei 27%.

Flutter hat nach den letzten beiden Quartalszahlen jeweils einen Kurssprung verzeichnet, der durch die Gaps im Chart leicht zu identifizieren ist.
Der letzte Kursprung liegt nur wenige Tage zurück.

Der Umstand, dass die Aktie nach dem Kurssprung am Allzeithoch klebt, zeugt von der Stärke der Rallye. Es ist wahrscheinlich, dass die Flutter zeitnah ein neues Allzeithoch markieren wird.

Antizyklische Einstiegsmöglichkeiten würden sich nahe der Unterstützung bei 251 USD und dem Aufwärtstrend nahe 240 USD ergeben.