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Megatrends als Wachstumstreiber: KI, erneuerbare Energie, Neuordnung der globalen Lieferketten und US-Protektionismus. Nicht nur die Aktie geht durch die Decke, auch der Gewinn.
Manche wird es ganz hart treffen …
In den letzten Monaten hatten wir uns mehrfach positiv zu First Solar geäußert und immer wieder aufgezeigt, warum die Aktie besonders spannend ist:
First Solar: Warum die Aktie jetzt besonders spannend ist
Das Unternehmen profitiert gleich von mehreren Megatrends.
Die USA haben sich zu einer kompletten Neuordnung der globalen Lieferketten entschlossen. China wird nicht mehr als vertrauenswürdig betrachtet, daher will man sich in strategisch relevanten Bereichen unabhängig machen.
Die Produktion von strategisch relevanten Gütern soll wieder im eigenen Land stattfinden, oder bei verlässlichen Partnern in Nordamerika, Europa, Japan, Australien etc. haben.
Um dieses Ziel zu erreichen, hat man eine ganze Reihe von Gesetzen verabschiedet. Dadurch wurden bereits Investitionen mit einem Umfang von hunderten Milliarden Dollar ausgelöst.
Es wird sehr viele Unternehmen geben, die massiv unter diese Umwälzungen leiden werden, andere werden sich eine goldene Nase verdienen.
… andere werden massiv profitieren.
Auf First Solar dürfte das Zweite zutreffen. Die USA gewähren Solar-Herstellern für den Bau neuer Produktionskapazitäten massive Steuererleichterungen.
Darüber hinaus haben die USA massive Importzölle beschlossen, um die eigenen Märkte und Unternehmen zu schützen.
Vergangene Woche hat die US-Regierung die Zollraten für chinesische Elektroautos von 25 % auf 100 % erhöht.
Der Zoll für Lithium-Batterien steigt von 7,5 % auf 25 %, für eine ganze Reihe von Rohstoffen von 0 % auf 25 % und für Solarzellen und Halbleiter von 25 % auf 50 %. Das Gesetz wurde von Demokraten und Republikanern unterstützt und dürfte eines der wenigen Themen sein, bei denen man sich einig ist.
Für First Solar und andere westliche Solarhersteller sind das gute Nachrichten, denn dadurch werden ihre Produkte wettbewerbsfähiger.
Eine große Rolle spielt es für First Solar aber nicht, die Nachfrage übersteigt die Produktionskapazitäten ohnehin bei weitem.
Das kommt genau zum richtigen Zeitpunkt
Der Auftragsbestand lag zuletzt bei 78,3 GW, was fast dem Fünffachen der diesjährigen Produktion entspricht. Die Auftragsbücher sind auf Jahre hinweg voll.
Daher kann man die Preise diktieren und ist profitabler als jemals zuvor. Hinzu kommen die Steuererleichterungen, mit denen der Bau neuer Kapazitäten in den USA gefördert wird.
First Solar hat dadurch endlich das Kapital, um das Geschäft massiv zu skalieren und das genau im richtigen Moment, wenn die Auftragsbücher prall gefüllt sind.
Dadurch ist der Gewinn im letzten Jahr auf 7,74 USD je Aktie sprunghaft angestiegen und hat ein neues Rekordniveau erreicht.
Doch das dürfte längst nicht das Ende der Fahnenstange sein. Derzeit geht man davon aus, dass das Ergebnis in diesem Jahr um weitere 75 % auf 13,50 USD je Aktie steigen wird.
Daher hatte ich in den letzten Monaten immer wieder auf die Aktie hingewiesen. First Solar erlebt eine goldene Ära, die Rahmenbedingungen sind geradezu ideal.
Die Rallye könnte daher noch eine ganze Weile weitergehen. Die Aktie ist selbst nach der Kursexplosion der letzten Tage noch nicht sonderlich hoch bewertet.
Aktuell kommt First Solar auf eine forward P/E von 18,7.
Das ist in Anbetracht der enormen Gewinnsprünge und der gefüllten Auftragsbücher wenig. Einer Fortsetzung der Rallye steht demnach wenig entgegen.
Jetzt auch noch KI-Gewinner?
Die UBS will in einer neuen Studie einen weiteren Megatrend identifiziert haben, von dem First Solar profitiert.
Demnach ist das Unternehmen ein KI-Gewinner.
Auf den ersten Blick hört sich das weit hergeholt an und ist es vielleicht auch. Aber durch die massiven Investments in Rechenzentren, steigt der CO₂-Ausstoß von Hyperscalern wie Microsoft.
Dem Bericht zufolge war der CO₂-Ausstoß von Microsoft 2023 etwa 29 % höher als 2020. Das steht in einem scharfen Kontrast zu dem Ziel, bis 2023 CO₂–neutral zu werden.
Um dem entgegenzuwirken seien enorme Investitionen in Solaranlagen notwendig.
(„Microsoft, which has vowed to be carbon neutral by 2030, last week reported that its carbon emissions in 2023 were 29 % higher than in 2020 primarily because of the company’s investments in the data centers required to train and run AI models.“)
Der Studie zufolge könnte die Kombination aus dem zunehmenden US-Protektionismus, Steuererleichterungen und der Nachfrage durch KI dazu führen, dass der Gewinn bis 2027 auf 37 USD je Aktie steigen wird.
(„First Solar, one of America’s largest solar tech companies, could stand to benefit, especially if it can continue to grow its market share at home, as UBS analysts project. Analysts anticipate AI spending, increasing U.S. protectionism, and tax credits enacted by the Inflation Reduction Act, could help lift First Solar’s earnings to nearly $37 per share in 2027 from $7.74 in 2023.“)
Ausblick und Bewertung
Es ist erstaunlich, dass diese Studie der Auslöser der nächsten Rallyestufe bei First Solar zu sein scheint.
Diese Fakten lagen lange auf dem Tisch und sind unseren Lesern bereits seit Monaten bekannt.
Die Studie enthält kaum neue Informationen und ob die Solar-Nachfrage durch KI spürbar angekurbelt wird, ist fraglich.
Darüber hinaus ist die Gewinnschätzung für 2027 auch nicht besonders hoch, sondern entspricht dem Konsens.
Den Konsensschätzungen zufolge soll der Gewinn 2024 auf 13,50 USD je Aktie steigen, 2025 auf 21,30 USD je Aktie, 2026 auf 30,30 USD je Aktie und 2027 auf 37 USD je Aktie.
Sollten die Prognosen auch nur halbwegs richtig sein, hat die Aktie in den nächsten Jahren enormes Potenzial.
First Solar könnte sich auf Sicht von 18 Monaten nochmal verdoppeln.
![First Solar Aktie: Chart vom 23.05.2024, Kurs: 250 - Kürzel: FSLR | Quelle: TWS | Online Broker LYNX First Solar Aktie: Chart vom 23.05.2024, Kurs: 250 USD - Kürzel: FSLR | Quelle: TWS | Online Broker LYNX](https://www.lynxbroker.de/app/uploads/2024/05/20240523-first-solar-ki-gewinner-aktie-geht-durch-die-decke.png)
Mit dem Ausbruch über 230 USD wurde ein Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 270 – 275 und 300 – 310 USD ausgelöst.
Das Allzeithoch aus dem Jahr 2008 liegt bei 317 USD.
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