In diesem Artikel sehen wir uns für Sie an, mit welchen Gold Aktien Sie im Jahr 2025 auf steigende Goldpreise setzen könnten, und stellen Ihnen unsere Top Ten Gold-Aktien vor. Drei der Werte – Royal Gold, Franco Nevada und Agnico Eagle Mines – schauen wir uns etwas genauer an.
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- Goldpreis Entwicklung: Von einem Allzeithoch zum nächsten
- Welche Gold Aktien kaufen?
- Liste der besten Gold-Aktien
- Top-Aktien der Gold Branche
- Beste Gold Aktien Vergleich: Liste nach Performance
- Goldpreis-Chart: Starker Aufwärtstrend
- Der Einfluss des Realzinses auf die Goldpreisentwicklung
- Goldpreis-Ausblick 2025: Der Aufwärtstrend sollte intakt bleiben
- Sie möchten selber in Gold investieren?
Goldpreis Entwicklung: Von einem Allzeithoch zum nächsten
Nach zweistelligen Zuwächsen in den Jahren 2019 und 2020 ging beim Goldpreis in den Jahren 2021 und 2022 trotz hoher Inflationsraten unterm Strich nichts voran. Auch im Jahr 2023 fiel das Plus mit +6,6 % recht bescheiden aus, obwohl gegen Jahresende ein neues Allzeithoch von 2.146,79 USD erzielt wurde. Zuvor war die bisherige Bestmarke für eine Feinunze (31,1 Gramm) von ca. 2.070 USD aus dem Jahr 2020 bereits Anfang 2022 nach Ausbruch des Ukraine-Kriegs sowie Mitte 2023 getestet worden. Doch mit dem neuen Allzeithoch war der Knoten geplatzt. Der Preis für das gelbe Edelmetall eilte im Jahr 2024 von einem Hoch zum nächsten. Ende Oktober – kurz vor den US-Präsidentschaftswahlen – wurde ein vorläufiges neues Allzeithoch von 2.790,07 USD erzielt, ehe eine Konsolidierung einsetzte.
Begründet wurde die starke Preisentwicklung vor allem damit, dass der Zyklus der Zinserhöhungen durch die US-Notenbank Fed endete und Zinssenkungen erfolgten. Zugleich nahmen die geopolitischen Konflikte sowie die politischen Unsicherheiten enorm zu und trugen ebenfalls dazu bei, dass Gold als „sicherer Hafen“ stark gefragt war. Auch Notenbankkäufe haben ihren Teil dazu beigetragen, dass sich der Goldpreis phänomenal stark entwickelte.
Zuletzt wurden die Zinssenkungshoffnungen allerdings wieder etwas gedämpft, nachdem die Inflation weniger stark zurückging, als erwartet. Dennoch sind die Aussichten für den Goldpreis weiterhin sehr positiv. Früher oder später sollte ein erneuter Anlauf in Richtung der bisherigen Höchststände erfolgen, sodass der Aufwärtstrend intakt bleibt.
Welche Gold Aktien kaufen?
Für Anleger gibt es zahlreiche Möglichkeiten, um von Preisanstiegen des gelben Edelmetalls zu profitieren: physisch in Form von Goldbarren und Goldmünzen oder über Gold-Zertifikate, goldbesicherte Wertpapiere wie Xetra Gold oder Euwax Gold Gold-ETCs und Gold ETFs. Am besten wäre es, wenn Sie sich jedoch zwei bis drei besonders starke Goldaktien ins Depot legen, denn diese könnten bei steigenden Goldnotierungen aufgrund der meist relativ stabilen Produktionskosten einen ordentlichen Gewinnhebel liefern. In der folgenden Tabelle finden Sie eine Aktien-Liste von zehn Gold-Aktien für 2025. Drei dieser Werte mit besonderem Potenzial stellen wir Ihnen im Anschluss kurz vor.
Liste der besten Gold-Aktien
| Gold Aktie | Market Cap in Mrd. | Kurs | Währung | Symbol | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| AngloGold Ashanti Plc. | 9,79 | 23,26 | USD | AU | GB00BRXH2664 |
| Royal Gold Inc | 8,82 | 134,10 | USD | RGLD | US7802871084 |
| Newmont Corp. | 42,15 | 37,02 | USD | NEM | US6516391066 |
| Agnico Eagle Mines Ltd. | 38,83 | 77,36 | USD | AEM | CA0084741085 |
| Osisko Gold Royalties Ltd | 3,44 | 18,44 | USD | OR | CA68827L1013 |
| Barrick Gold Corp. | 26,52 | 15,23 | USD | GOLD | CA0679011084 |
| Wheaton Precious Metals Corp. | 25,96 | 56,90 | USD | WPM | CA9628791027 |
| Franco Nevada Corp | 22,17 | 115,16 | USD | FNV | CA3518581051 |
| Gold Fields Limited | 12,15 | 13,58 | USD | GFI | US38059T1060 |
| Kinross Gold Corporation | 11,15 | 9,07 | USD | KGC | CA4969024047 |
Top-Aktien der Gold Branche
In folgende Gold-Aktien könnten Anleger investieren, um von einem steigenden Goldpreis zu profitieren.
Royal Gold: Geniales Geschäftsmodell
Statt selbst kostenintensiv Exploration zu betreiben, unterstützt der US-Edelmetallkonzern Royal Gold (ISIN: US7802871084 – Symbol: RGLD – Währung: USD) als „Streaming & Royalty Company“ Minenbetreiber bei der Finanzierung ihrer Projekte. Im Gegenzug partizipiert Royal Gold direkt am Erfolg der Minenbetreiber. Das Unternehmen wird entweder in einem festen Verhältnis an den Einnahmen beteiligt (sog. Royalties) oder darf das geförderte Edelmetall später zu besonders günstigen Preisen kaufen (sog. Streaming). Royal Gold erzielt bereits Einnahmen aus 40 produzierenden Goldminen und ist deshalb auch nicht vom Erfolg einer oder weniger Minen abhängig. Rund 73 % der Produktion entfallen auf Gold, der Rest auf Silber und Kupfer. Weitere 19 Minen sind in der Entwicklungsphase und 116 weitere Rohstoffprojekte befinden sich in den Stadien Exploration und Evaluierung. Ein weiterer klarer Vorteil des cleveren Geschäftsmodells ist es, dass kaum Mitarbeiter benötigt werden. Bei Royal Gold kümmern sich ca. 30 hochqualifizierte Mitarbeiter in vier Büros um die Beteiligungen. Der Goldproduzent Newmont Mining beispielsweise kommt hingegen auf knapp 40.000 Mitarbeiter. Dadurch ist Royal Gold auch kaum von der hohen Kosteninflation betroffen, die die Gewinne der Goldproduzenten in den letzten Jahren erheblich schmälerte.
Rücksetzer könnte für Einstiege genutzt werden
Bemerkenswert ist, dass Royal Gold die Dividende trotz der teils heftigen Preisschwankungen auf dem Rohstoffmarkt seit mittlerweile 24 Jahren in Folge (!) um durchschnittlich +15 % angehoben hat. Damit steht Royal Gold kurz davor, zum Kreis der sogenannten Dividenden-Aristokraten zu gehören, also zu denjenigen Unternehmen, die ihre Gewinnbeteiligung 25 Jahre in Folge gesteigert haben. Zuletzt wurde die Quartalsdividende von 0,40 USD auf 0,45 USD erhöht.
In den letzten 14 Jahren lag die durchschnittliche Wachstumsrate beim Umsatz bei beeindruckenden 13 %. Im Geschäftsjahr 2023 gab es jedoch nur einen kleinen Umsatzzuwachs von 603,2 auf 605,7 Mio. USD, sowie einen Gewinn in Vorjahreshöhe von 3,63 USD je Aktie. Im Geschäftsjahr 2024 werden von Analysten bei einem Umsatz in Höhe von 730,6 Mio. USD (+21 %) ca. 5,12 USD (+41 %) Gewinn je Aktie erwartet. 2025 sollen bei Umsätzen in Höhe von 899,2 Mio. USD (+23 %) rund 6,49 USD (+27 %) je Aktie hängen bleiben. Royal Gold ist absolut schuldenfrei und mit ca. 845 Mio. USD an Barmitteln ist die Kriegskasse für den Erwerb weiterer Streams und Royalties bestens gefüllt.
Die Aktie erreichte zuletzt ein neues Allzeithoch von 155,10 USD und notiert aktuell nicht weit darunter, bei 147,34 USD. Mit rund 9,7 Mrd. USD Marktkapitalisierung ist Royal Gold ein mittelgroßes, bestens diversifiziertes Edelmetall-Unternehmen, das jedoch mit einem hervorragenden Management und einem einzigartigen Geschäftsmodell fast jedes Jahr Gewinnsteigerungen erzielt. Dies macht die Aktie auch für etwas konservativere Anleger interessant. Rücksetzer oder schwächere Tage könnten für längerfristige Einstiege genutzt werden.
Franco Nevada: Siebzehn Dividendenerhöhungen in Folge
Der kanadische Rohstoffkonzern Franco Nevada (ISIN: CA3518581051 – Symbol: FNV – Währung: USD), der im Jahr 2007 aus einer Abspaltung von Newmont Mining entstand, hat ein ähnliches Geschäftsmodell wie Royal Gold. Als „Streaming & Royalty Company“ finanziert das Unternehmen mit Sitz in Toronto in erster Linie Goldminenbetreiber, aber auch Silber-, Öl- und Gasprojekte, was sich in Zeiten hoher Energiepreise besonders auszahlt. Franco Nevada ist in Nord-, Mittel- und Südamerika sowie in Australien und Afrika mittlerweile an über 60 produzierenden Edelmetall-Minen, die rund 75 % des Umsatzes generieren, und an ca. 55 Ölproduzenten mit einem Umsatzanteil von ca. 15 % beteiligt. Die übrigen 10 % werden mit anderen Bergbauerzeugnissen wie beispielsweise Eisenerz oder Platinmetallen generiert. Darüber hinaus hält Franco Nevada Beteiligungen an 41 Bergbauprojekten in fortgeschrittenem Stadium sowie an weiteren 271 (!) Rohstoffprojekten in der Explorationsphase, die für die Zukunft hohe Einnahmenpotenziale versprechen.
Minenschließung belastet Geschäftsergebnisse
Der Konzern kann durch das skalierbare Geschäftsmodell aus dem Cashflow heraus in immer neue aussichtsreiche Bergbauprojekte in der Frühphase investieren und an der späteren Minenproduktion partizipieren. Natürlich stellt sich dabei das ein oder andere Projekt als Fehlinvestment heraus, aber das ist einkalkuliert. Die Geschäfte laufen so gut, dass die Dividende seit dem Börsengang im Jahr 2007 siebzehn Jahre in Folge erhöht wurde, zuletzt auf 0,36 USD pro Quartal bzw. 1,44 USD im Jahr. Von 2018 bis 2022 steigerte das Unternehmen die Umsätze von 0,65 Mrd. USD auf 1,32 Mrd. USD und verzeichnete dabei ein Gewinnwachstum von 0,75 USD auf 3,64 USD je Aktie. Die Geschäftsergebnisse im Jahr 2023 wurden allerdings durch den politisch angeordneten Produktionsstopp im Kupferbergwerk Cobre Panama belastet. Dieses Projekt hatte Franco Nevada mit Darlehen in Höhe von 1,36 Mrd. USD mitfinanziert, um im Gegenzug Gold- und Silberlieferungen zu erhalten, die vom Minenbetreiber First Quantum als Nebenprodukte gefördert wurden. Ob und wann die für Franco Nevada sehr wichtige Mine wiedereröffnet wird, steht aktuell noch nicht fest.
Für das Jahr 2023 meldete das Unternehmen daher rückläufige Umsätze in Höhe von 1,22 Mrd. USD (-9 %) sowie ein Ergebnis von 3,56 USD je Aktie (-2 %). Im Jahr 2024 wird bei Umsätzen in Höhe von 1,1 Mrd. USD (-9 %) mit einem Ergebnis in Höhe von 3,21 USD (-10 %) je Aktie gerechnet. Für 2025 wird dann wieder ein etwas deutlicheres Wachstum erwartet. Der Marktkonsens sieht aktuell Umsätze in Höhe von 1,35 Mrd. USD (+23 %) sowie ein Ergebnis je Aktie in Höhe von 4,02 USD (+14 %) vor. Damit dürfte die Cobre-Panama-Scharte dann ausgewetzt sein. Das Unternehmen hat aktuell ca. 1,4 Mrd. USD an Cash auf der hohen Kante.
Die Franco Nevada Aktie, die seit dem Frühjahr 2022 konsolidiert, eignet sich auf dem aktuellen Kursniveau von ca. 121,37 USD für alle Anleger, die einen Teil Ihres Aktienkapitals in Goldaktien investieren möchten. Auch Franco Nevada ist kaum von der Kosteninflation betroffen, unter der viele Minenbetreiber ächzen. Sobald eine Wiedereröffnung der Cobre-Panama-Mine im Raum steht, könnte dies dem Goldwert einen ordentlichen Kursschub bescheren. Doch selbst wenn dieses Projekt vorerst auf Eis gelegt bleibt, sollte die Aktie angesichts der starken Goldpreise den Aufwärtspfad bald wieder aufnehmen.
Agnico Eagle Mines: 12 produzierende Goldminen
Agnico Eagle Mines (ISIN: CA0084741085 – Symbol: AEM – Währung: USD) hat seinen Hauptsitz ebenfalls im kanadischen Toronto. Der Goldproduzent verfügt nach der im vergangenen Jahr abgeschlossenen Übernahme von Kirkland Lake Gold weltweit über zwölf kostengünstig produzierende Minen. Dank der Fusion wurde das Produktionsvolumen von 2,03 Mio. Unzen im Jahr 2021 auf ca. 3,44 Mio. Unzen im Jahr 2023 gesteigert. Agnico Eagle kann es sich aufgrund der niedrigen Produktionskosten (im Gegensatz zu vielen Wettbewerbern) erlauben, kein Gold vorab, d. h. auf Termin, zu verkaufen. Goldpreissteigerungen schlagen sich so vollständig und mit entsprechender Hebelwirkung im Gewinn nieder, denn auch die Kosteninflation traf das Unternehmen weitaus weniger als Konkurrenten wie z. B. Newmont Mining.
Erstklassige Goldaktie für mittel- bis langfristig orientierte Goldanleger
Im Jahr 2023 wurde bei einem Umsatzwachstum um +15,5 % auf 6,63 Mrd. USD ein leichter Gewinnrückgang von 2,28 USD auf 2,23 USD je Aktie verbucht. Agnico Eagle schüttet seit 1983 durchgehend eine Bardividende aus. Zuletzt wurde die Quartalsdividende von 0,35 USD auf 0,40 USD je Aktie erhöht, sodass die Aktie bei 1,60 USD Jahresdividende und einem aktuellen Aktienkurs von 82,87 USD auf eine Dividendenrendite von immerhin 1,9 % kommt. Neben einem Umsatz in Höhe von 8,35 Mrd. USD (+26 %), erwarten Analysten auf der Ergebnisseite für 2024 einen Gewinn von 4,16 USD (+87 %) je Aktie. Im kommenden Jahr 2025 soll bei Umsätzen in Höhe von 9,46 Mrd. USD (+13 %) ein Gewinn von 4,98 USD (+20 %) je Aktie erzielt werden.
Durch die Fusion mit Kirkland Lake Gold ist einer der weltgrößten Goldkonzerne entstanden, der zu vergleichsweise günstigen Kosten produziert. Die aktuelle Konsolidierung des Aktienkurses bietet aus unserer Sicht im aktuellen Kursbereich USD eine hervorragende längerfristige Einstiegsgelegenheit.
Beste Gold Aktien Vergleich: Liste nach Performance
| Gold Aktie | Kurs | 52 W Tief | 52 W Hoch | YTD | 6 M | 1 J | 5 J |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kinross Gold | 9,07 | 4,75 | 10,82 | 49,92 % | 20,77 % | 50,92 % | 112,91 % |
| Agnico Eagle Mines | 77,36 | 44,37 | 89,00 | 41,04 % | 19,73 % | 43,07 % | 33,43 % |
| Franco Nevada | 115,16 | 103,64 | 137,60 | 3,93 % | -0,87 % | 5,87 % | 19,41 % |
| Osisko Gold Royalties | 18,44 | 12,77 | 21,29 | 29,13 % | 11,55 % | 27,88 % | 105,35 % |
| AngloGold Ashanti | 23,26 | 15,80 | 32,57 | 24,45 % | 1,79 % | 26,83 % | 17,06 % |
| Wheaton Precious Metals | 56,90 | 38,57 | 68,64 | 15,32 % | 7,99 % | 16,65 % | 109,27 % |
| Royal Gold | 134,10 | 100,55 | 155,10 | 10,86 % | 9,94 % | 11,56 % | 16,96 % |
| Gold Fields | 13,58 | 12,19 | 18,97 | -6,09 % | -3,14 % | -14,00 % | 127,85 % |
| Barrick Gold | 15,23 | 13,76 | 21,35 | -15,81 % | -7,19 % | -14,29 % | -12,72 % |
| Newmont | 37,02 | 29,42 | 58,72 | -10,56 % | -11,41 % | -9,97 % | -9,55 % |
Goldpreis-Chart: Starker Aufwärtstrend
Werfen wir einen Blick auf den längerfristigen Gold-Chart. Nach der Finanzkrise im Jahr 2008 war der Preis einer Unze Feingold von etwas über 700 USD regelrecht auf ein Allzeithoch von 1.900 USD explodiert. Danach wurde jedoch ein guter Teil der Gewinne wieder abgegeben.
Anschließend bewegte sich das gelbe Edelmetall ab 2013 in einer Seitwärtsspanne zwischen 1.050 USD und 1.400 USD. Mitte 2019 brach der Goldpreis nach oben aus der Seitwärtskonsolidierung aus. Dadurch etablierte sich ein neuer Aufwärtstrend im Chart des Edelmetalls. Dieser stieß zunächst drei Jahre lang im Bereich knapp über 2.000 USD an seine Grenzen, bevor der Knoten im Jahr 2024 platzte. Die starke Aufwärtstendenz sollte auch 2025 und darüber hinaus intakt bleiben, sodass neue Allzeithochs des Goldpreises sehr wahrscheinlich sind – vor allem auch in Anbetracht der weiterhin unsicheren und konfliktbeladenen Zeiten.
Der Einfluss des Realzinses auf die Goldpreisentwicklung
Die Aussichten für das gelbe Edelmetall sind vor allem dann glänzend, wenn der Realzins negativ ist oder sich verringert. Denn wenn sich die Inflationsrate über das Zinsniveau bewegt, verlieren Festgeld-Anlagen, gemessen in Kaufkraft, an Wert.
Gold hingegen rückt in einem solchen Umfeld als Sachwert und einzige Anlageklasse ohne Verzinsung verstärkt in den Anleger-Fokus. Umgekehrt erfährt der Goldmarkt vor allem dann Verkaufsdruck, wenn die Realzinsen in USD steigen und Goldbesitzern somit Opportunitätskosten in Form entgangener Zinseinnahmen entstehen. Auch wenn das Zinsniveau schneller steigt als die Inflationsrate, verliert Gold aus Investorensicht an Attraktivität. Genau das war im Jahr 2022 der Fall, weshalb der Goldpreis trotz negativer Realzinsen zwischenzeitlich unter Druck geriet und Mitte September 2022 ein Zweijahrestief erreichte. Anschließend kletterte der Goldpreis wieder nach oben und konnte 2023 leicht zulegen. Anleger, die auf Gold als Inflationsausgleich gesetzt hatten, wurden zunächst zwar enttäuscht, doch dies änderte sich 2024, nachdem die Fed auf einen Zinssenkungspfad einschwenkte.
Goldpreis-Ausblick 2025: Der Aufwärtstrend sollte intakt bleiben
Trotz der zuletzt wieder etwas gedämpften Zinssenkungshoffnungen sind die Aussichten für einen erneuten Goldpreisanstieg äußerst gut. In Zeiten des Ukraine-Kriegs und von weltweit zunehmenden politischen Spannungen und Konflikten (Stichwort China-Taiwan, Nahost, Trump‘sche Handelskriege und Importzölle) könnte Gold auch abseits der Inflations- und Zinsthematik weiterhin eine starke Nachfrage als „Sicherer Hafen“ erfahren. Auch von Seiten der internationalen Notenbanken, die ihre Bestände in den letzten Jahren erheblich ausgebaut haben.
Ebenso aus charttechnischer Sicht ist die Wahrscheinlichkeit dafür, dass der Goldpreis weiter steigt, sehr gut. Denn starke Trends haben meist länger Bestand, als es die meisten Investoren erwarten. Mit den von uns vorgestellten Gold-Aktien haben Sie hervorragende Möglichkeiten, um von einem weiteren möglichen Anstieg des Goldpreises zu profitieren.
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Quellen:
Yahoo Finance: Analysten-Schätzungen (03.12.2025); https://finance.yahoo.com/
Royal Gold IR-Webseite (03.12.2025); https://royalgold.com/investors
Franco Nevada IR-Webseite (03.12.2025); https://www.franco-nevada.com/investors/
Agnico Eagle Mines IR-Webseite (03.12.2025); https://www.agnicoeagle.com/English/investor-relations
