The Cigna Group Aktie Prognose Cigna: Das nächste Allzeithoch dürfte nur eine Frage der Zeit sein

Cigna ist eine der führenden US-Krankenversicherungen und beeindruckt durch kontinuierliches Wachstum und eine attraktive Bewertung.

Umsatz nähert sich der 200-Milliarden-Grenze

Cigna ist eine der führenden US-Krankenversicherungen für Einzelpersonen, Familien und Arbeitgeber.
Darüber hinaus bietet das Unternehmen auch Dental-, Unfall- und Invalidenversicherungen sowie weitere spezialisierte Versicherungsprodukte an.

Selbstverständlich umfasst das auch eine Vielzahl weiterer Angebote, wie die Koordination mit Krankenhäusern und anderen Gesundheitsdienstleistern wie Reha oder auch Fitness.

Cigna gelingt es jedenfalls, kontinuierlich neue Kunden zu gewinnen. In den zurückliegenden zehn Jahren konnte der Umsatz von 34,9 auf 195,2 Mrd. USD deutlich gesteigert werden.

Neben dem organischen Wachstum hat das Unternehmen auch mehrere Übernahmen getätigt. Der mit Abstand größte Zukauf erfolgte 2018, als man sich für 67 Mrd. USD Express Scripts einverleibt hat.

Strategische Übernahmen als Wachstumsmotor

Bei Cigna scheint man jedoch ein gutes Händchen für Akquisitionen zu haben. Die Verwässerung der Aktienbasis hält sich in Grenzen und die Schulden ebenfalls.

In Summe konnte man den Umsatz je Aktie binnen einer Dekade von 132,31 auf 664,14 USD steigern.
Das Ergebnis kletterte von 7,43 auf 25,09 USD je Aktie. Die Zahlen zeigen also eindeutig in die richtige Richtung.

Das zeigt, dass mit den Zukäufen auch ein realer Mehrwert geschaffen wurde, ganz im Gegensatz zu dem absoluten Großteil aller Übernahmen.

Dazu tragen die folgenden beiden Faktoren bei. Seit der Übernahme von Express Scripts hat man die Nettoschulden von 33,6 auf 19,7 Mrd. USD reduziert.
Gleichzeitig kauft man eigene Aktien zurück, um die für den Zukauf notwendige Kapitalerhöhung auszugleichen.
Die Zahl der ausstehenden Papiere wurde seit 2019 von 376 auf 294 Millionen Stück reduziert.

Ausblick und Bewertung

Darüber hinaus ist man 2021 dazu übergegangen, eine nennenswerte Dividende auszuschütten, und hat sie seitdem von 4,00 auf 5,59 USD je Aktie erhöht.

Unter dem Strich dürfte Cigna jetzt wieder attraktiv bewertet sein. Die forward P/E liegt aktuell bei 11,3.
In den letzten fünf Jahren lag die P/E durchschnittlich bei 12,1.

Es wäre also durchaus noch Luft vorhanden. Selbst wenn man davon ausgeht, dass die Bewertung nicht wieder steigt, liegt die realistische Renditeerwartung auf dem Niveau der zu erwartenden Gewinnsteigerungen.
Aktuell wird davon ausgegangen, dass das Ergebnis in den kommenden beiden Geschäftsjahren jeweils um 12-14 % steigen soll.
Größere Rücksetzer dürften sich demnach als Gelegenheit herausstellen.

Cigna ist übergeordnet klar bullisch und bewegt sich in einem stabilen Aufwärtstrendkanal.

Da die Aktie gerade unter den Support bei 330 USD gerutscht ist, könnte es jetzt zu einer Korrektur in Richtung 315 oder möglicherweise sogar 295 – 300 USD kommen.

Bei 295 – 300 USD läge die P/E in etwa auf demselben Niveau wie bei allen relevanten Tiefs der letzten Jahre (blaue Trendlinien).