Accenture Aktie Prognose Accenture: Ist das DIE Gelegenheit?

Die Angst geht um. Wird DOGE für Accenture zum Problem, oder sind die Sorgen übertrieben und der Kurssturz eine Gelegenheit?

Weltmarktführer in der Technologie-Beratung

Accenture ist ein weltweit tätiges Beratungs- und Dienstleistungsunternehmen mit Schwerpunkt im Bereich digitale Transformation.

Das Unternehmen hat weltweit mehr als 720.000 Mitarbeiter und Niederlassungen in 200 Städten. Accenture als Giganten zu bezeichnen, ist wahrlich keine Übertreibung.

Entsprechend vielfältig sind die Betätigungsfelder. Das Unternehmen bietet eine breite Palette von Dienstleistungen an, darunter Technologie-, Management- und Strategieberatung sowie Outsourcing.

Accenture hat langjährige Erfahrung in der Beratung und im Management von Projekten und verfügt über ein tiefes Verständnis für die Herausforderungen, denen Unternehmen heute gegenüberstehen. Das Unternehmen beschäftigt hoch qualifizierte Experten, die in der Lage sind, auf individuelle Kundenbedürfnisse einzugehen.

Das Geheimnis des Erfolgs

Dazu tragen unter anderem auch hauseigene Strategien und Lösungsansätze bei. Man sollte bei einem Beratungsunternehmen eigentlich nicht erwarten, aber Accenture hält rund 4.800 Patente und hat weitere 2.500 angemeldet.

Der wichtigste Punkt in Bezug auf Accenture ist aber die Tatsache, dass man im Technologie-Umfeld der unangefochtene Marktführer im Beratungssegment ist. Accenture gilt als einziges Unternehmen weltweit, welches hochkomplexe Probleme in diesem Bereich lösen kann.

Daher gehören nahezu alle Großkonzerne auf diesem Planeten zu den ständigen Kunden des Unternehmens – und das lässt man sich gut bezahlen.

Kahlschlag

Bisher gehörten die US-Regierung und amerikanische Behörden ebenfalls zu den wichtigsten Auftraggebern. Das könnte jetzt zum Problem werden, zumindest ist das die Sorge und dürfte die Kursverluste der letzten Wochen erklären.

Das von Musk geführte Department of Government Efficiency vollzieht in einigen Bereichen einen regelrechten Kahlschlag. Und auch der US-Präsident selbst senkt die Ausgaben, wo er es für richtig hält.

Es wurden beispielsweise 1.000 Stellen bei der National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA) gestrichen. Die Behörde ist für Wettervorhersagen und -warnungen zuständig, insbesondere vor Beginn der Tornadosaison.

Das Budget für die Katastrophenhilfe soll ebenfalls gekürzt werden. Es steht sogar eine komplette Abschaffung der Federal Emergency Management Agency (FEMA) im Raum.

Hinzu kommen Kürzungen bei Medicaid (medizinische Versorgung von einkommensschwachen Menschen), bei den Bundesmitteln für öffentliche Schulen, dem Pell Grant-Programm (Unterstützung von Studenten mit geringem Einkommen), Kürzung von SNAP (Lebensmittel für einkommensschwache Menschen) und selbst beim Schulessen.

Ich lasse das unkommentiert, weil es keinem Kommentar bedarf.

Keine Rücksicht auf Verluste

Wenn man selbst bei solchen Ausgaben kürzt, muss man damit rechnen, dass auch an anderer Stelle keine Rücksicht auf negative Auswirkungen genommen wird.

Für Accenture wäre es eine schlechte Nachricht, aber es wäre wesentlich sinnvoller und humaner, die Ausgaben für Beratungsunternehmen zu kürzen, statt bei Dingen wie dem Katastrophenschutz oder Schulessen zu sparen.

Bisher ist Accenture allem Anschein nach noch nicht betroffen, doch das kann sich noch ändern.
Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Dynamik bei der Vergabe von öffentlichen Aufträgen nachlassen wird.

Derzeit erzielt Accenture rund 8% der weltweiten Umsätze mit der US-Regierung und amerikanischen Behörden. Das bedeutet aber auch, dass 92% des Konzerngeschäfts nicht betroffen sind. Selbst in dem sehr unwahrscheinlichen Szenario, dass das gesamte US-Regierungsgeschäft wegbricht, wird das Accenture nicht zu Fall bringen.

Es wäre eine spürbare Delle, vermutlich würde der Gewinn kurzfristig einbrechen und man müsste Stellen streichen.
Da die Kostenbasis von Accenture flexibel ist, dürfte das Geschäft danach, ausgehend von einer kleineren Basis, einfach weiterlaufen.

Tiefpunkt erreicht? Was die aktuellen Zahlen wirklich bedeuten

Der Kurssturz von Accenture könnte sich daher als Gelegenheit herausstellen, denn es wurden Probleme eingepreist, die vielleicht gar nicht auftreten werden.

Bisher sind keine negativen Auswirkungen auf das Geschäft spürbar. Accenture hat am 20. März Quartalszahlen präsentiert, was den Kurs weiter unter Druck gebracht hat.

Der Gewinn lag mit 2,82 USD je Aktie knapp über den Erwartungen von 2,81 USD. Mit einem Umsatz von 16,7 Mrd. USD hat man die Analystenschätzungen von 16,6 Mrd. USD ebenfalls knapp übertroffen.

Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 5% in USD und 8,5% in lokaler Währung. Der Gewinn konnte um 7% gesteigert werden.
Der freie Cashflow hat sich von 1,99 auf 2,68 Mrd. USD erheblich verbessert.

Der Auftragseingang war in USD jedoch um 3% auf 20,9 Mrd. USD rückläufig und stagnierte in lokaler Währung. Es ist eine gewisse Zurückhaltung zu erkennen, eine Überraschung ist das jedoch nicht.

Ausblick und Bewertung

Ich hatte die negativen Auswirkungen der aktuellen Unsicherheit und fehlenden Planbarkeit in den letzten Wochen mehrfach thematisiert, zum Beispiel hier:
Prognose für US-Wirtschaftswachstum kollabiert

Derzeit prognostiziert die Atlanta FED für das erste Quartal ein US-Wirtschaftswachstum von -1,8%.

Accenture hat die Prognose für das bis Ende August laufende Geschäftsjahr jedoch leicht erhöht, beim Umsatzwachstum von 4 – 7% auf 5 – 7% und beim Ergebnis von 12,43 – 12,79 auf 12,55 – 12,79 USD je Aktie.

Der große Wachstumstreiber im Konzern ist KI. Der Auftragseingang hat sich im letzten Quartal auf 1,4 Mrd. USD mehr als verdoppelt.

Den Konsensschätzungen zufolge wird der Gewinn in diesem Jahr um 6% auf 12,72 USD je Aktie steigen. Accenture kommt demnach auf eine forward P/E von 24. Je nach Sichtweise, Modell und Szenario ist das mehr oder weniger attraktiv. In den letzten fünf Jahren lag die P/E durchschnittlich bei 28,8.

Accenture ist zum Aufwärtstrend zurückgekommen und dort auf Kaufinteresse gestoßen. Durch die Rückkehr über 303 USD ist jetzt der Weg in Richtung 310 USD frei. Darüber käme es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 326 und 336 USD.

Fällt die Aktie jedoch unter den Aufwärtstrend und die Unterstützung bei 294 USD, trübt sich das Chartbild nachhaltig ein.