Airbus Aktie

Als man vergangenen Donnerstag unter dem Eindruck von US-Aussagen plötzlich einen „Euro-Rüstungs-Hype“ lostrat, stiegen Aktien wie Rheinmetall oder Hensoldt, aber Airbus hatte man offenbar zunächst übersehen. Jetzt zieht sie hinterher – aber morgen kommen die Zahlen!

Wenn man am Aktienmarkt die Karte spielen will, dass die derzeitige Vorgehensweise in Washington darauf hinausläuft, dass man Europa zum einen im Rahmen der NATO drastisch mehr in die Pflicht nehmen und die US-Regierung die EU zugleich dazu bringen will, militärische Garantien für die Ukraine nach Beendigung der militärischen Auseinandersetzung zu stellen, kauft man Aktien von Rüstungsunternehmen. Da müsste viel Geld in die Hand genommen werden und, mit einem nervösen Blick in Richtung Weißes Haus, schnell.

Das trieb Aktien wie Rheinmetall, Hensoldt und zuletzt auch thyssenkrupp massiv höher. So hoch, dass man natürlich fragen darf, ob man da nicht bereits mehr als genug einer Entwicklung vorweggenommen hat, die möglicherweise so gar nicht eintreten wird. Aber bei Airbus kam man offenbar erst jetzt darauf, dass man dort ja keineswegs nur Passagierflugzeuge herstellt. Airbus hat die Bereiche Defence & Space und Helicopters. Wenn dieses Szenario drastisch höherer Verteidigungsausgaben real wird, könnte Airbus also spürbar davon profitieren.

Expertenmeinung: Und immerhin geht es hier um ein Unternehmen, das auch so ganz gut zurechtkommt, nicht zuletzt, weil Boeings Probleme für Airbus ein großer und vermutlich auch länger wirkender Vorteil sind. Dass die Aktie am Dienstag ordentlich zulegte, war also nicht ganz zufällig so. Die Frage ist aber, ob man sich jetzt nicht trotz der „Rüstungs-Phantasie“ auf dünnem Eis bewegt. Denn zum einen ist die Bewertung auf diesem Niveau nur akzeptabel, wenn Airbus 2025 deutlich mehr Gewinn erzielt, zum anderen ist das durchschnittliche Analysten-Kursziel von 177 Euro fast erreicht.

Die Antwort werden die Zahlen des Vorjahres und der Ausblick auf 2025 geben, die morgen erwartet werden. Dadurch, dass der Kurs am Dienstag nur knapp über den bisherigen, im März 2024 bei 172,82 Euro markierten Verlaufsrekord gelaufen ist und zugleich das obere Ende des breiten Oktober-Aufwärtstrendkanals erreicht hat, muss vor allem der Ausblick eine Motivation liefern, um die Trader davon abzuhalten, Gewinne mitzunehmen. Täten sie es, weil z.B. Airbus selbst das Potenzial in Bezug auf eine Intensivierung der Verteidigungsanstrengungen nicht allzu groß einordnet, wäre eine Korrektur denkbar, die ggf. sogar an das untere Ende dieses Trendkanals bei derzeit um 153 Euro führen könnte.

Kommt da aber genau das, was das bullische Lager hören will, ist ein „Overshooting“ über diesen Trendkanal sehr gut möglich. Immerhin hatte die Aktie den langen Weg vom Oktober-Tief auch ohne diese neue Kursphantasie aus dem Rüstungsbereich zurückgelegt, alleine aufgrund der guten Auftragslage und der beeindruckenden Gewinnentwicklung bisher. Ob man dann noch in die Rallye hinein einsteigen müsste, sei mal dahingestellt. Aber solange die Aktie nicht mit dem Bruch der nächstliegenden Supportzone 161,00/164,68 Euro ein kritisches Signal abliefert, hätten die Bullen hier die klar besseren Karten.

Der Start ins neue Börsenjahr lief aus Sicht der Bullen wohl wackliger, als sie dachten. Aber am Ende stand beim DAX ein Plus … und eine Aktie trug als klarer Tagessieger maßgeblich dazu bei: Airbus. Aber rechtfertigt die Nachrichtenlage bei dieser Aktie denn große Sprünge?

Noch schätzen die Experten, wie viele Flugzeuge der Luft- und Raumfahrtkonzern denn 2024 wirklich ausgeliefert haben mag, aber man dürfte sehr nahe an den Tatsachen liegen. Im Schnitt sieht man da rund 760 Maschinen, knapp weniger als die von Airbus selbst avisierten 770 Flugzeuge – wobei ursprünglich sogar 800 angepeilt worden waren. Es war ein Endspurt im Dezember, der erreichte, dass man nur knapp unter dem eigenen Ziel hereinkam. Bis zuletzt war allgemein weniger erwartet worden. So konnte man ein „besser als befürchtet“ konstatieren … und das zog die Aktie natürlich, zumal:

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Das Problem bei Airbus war nicht, dass es bei der Nachfrage klemmen würde. Und selbst wenn: Hier geht es um Bestellungen, die erst Jahre später ausgeliefert werden können, Airbus hat also einen ziemlich großen Puffer. Und das Auftragsbuch ist voll genug, um auch mal ein Jahr mit eher mageren Bestellungen zu überstehen, ohne in die Bredouille zu geraten. Es waren Lieferengpässe, die dazu führten, dass weniger geliefert werden konnte als man im Normalfall hätte liefern können. Damit ist das nicht unmittelbar Airbus anzulasten – für die Investoren natürlich ein wichtiger Aspekt.

Aber ein Blick zurück ohne Zorn allein ist nicht genug, um eine Aktie an und im Idealfall über das im März letzten Jahres bei 172,82 Euro markierte Rekordhoch zu tragen. Es muss auch eine bullische Perspektive her. Ist die greifbar?

Expertenmeinung: Richtig ist, dass es offenbar in der Tat gelungen ist, von der Misere bei Boeing zu profitieren. Die 2024er-Auslieferungen des US-Konkurrenten waren mager, zugleich verbuchte Airbus deutlich mehr Neubestellungen. Aber in wie weit sich das auch in höheren Gewinnmargen niederschlägt, wie sich die Neuaufträge 2025 darstellen, ob die Lieferketten jetzt wieder rund laufen, all das ist bislang offen. Was man hat, sind optimistische Analysten. Was man aber braucht, um nicht fürchten zu müssen, beim Einstieg relativ nahe am Rekordhoch auf Sand zu bauen, sind klare Zahlen und Einschätzungen von Airbus selbst.

Die stehen für Mitte Februar an, da muss man also noch Geduld mitbringen. Aber das kann für das bullische Lager ein Vorteil sein … wenn es gelingt, den Trend dynamisch zu halten. Denn solange positive Erwartungen an das neue Jahr nicht durch konkrete Zahlen widerlegt werden, kann die Hoffnung die Käufer weiter motivieren.

Dazu muss die Airbus-Aktie über das Dezember-Verlaufshoch bei 161,00 Euro hinaus. Gelingt das, wäre die nächste Widerstandslinie bei 164,68 Euro zwar schon nahe. Aber diese Linie wäre dann auch der letzte, markantere Umkehrpunkt unterhalb des Rekordhochs, das kann motivieren, dran zu bleiben. Nur, wenn dieses Plus zum Jahresstart nicht vorhält, der Airbus-Kurs abdreht und die Unterstützungslinie bei 152,88 Euro fällt, dann ist dieses gestern initiierte, bullische Setup und mit ihm der nötige Optimismus dahin, dann sollte man hier besser in Deckung gehen.